SMI最新季报：亏损收窄下的法律风暴与市场挑战

马来西亚散户投资者们，大家好！今天我们来深入剖析一下SOUTH MALAYSIA INDUSTRIES BERHAD (SMI) 截至2025年3月31日的第三季度及财政期间报告。这份报告揭示了公司在复杂多变的市场环境中，努力削减亏损的同时，也深陷一系列引人注目的法律纠纷之中。

虽然SMI在本季度继续录得亏损，但值得注意的是，其亏损额度相较去年同期有所收窄，这无疑是报告中的一个亮点。然而，这份报告远不止于财务数字，公司正面临一场涉及强制性收购要约和多项法律诉讼的“风暴”，这给其未来发展蒙上了一层不确定性。

核心数据亮点：亏损收窄，但营收承压

SMI在2025年第三季度及前九个月的表现呈现出喜忧参半的局面。尽管营收有所下降，但公司在控制亏损方面取得了显著进展。

季度财务表现（截至2025年3月31日）

与去年同期相比，SMI本季度营收下降了13%，至RM636万。然而，税前亏损大幅收窄了23%，从RM271万减少至RM208万。净亏损也从RM270万降至RM210万，每股亏损从1.29仙降至1.00仙，显示出公司在运营效率上的改善。

前九个月累计财务表现（截至2025年3月31日）

在前九个月的累计表现中，SMI的营收下降了15%，至RM2184万。但税前亏损收窄了5%，至RM621万，净亏损也减少了约3.88%，至RM639万。这主要得益于制造与贸易以及房地产开发部门亏损的减少。

各业务部门表现分析

• 制造与贸易部门

  本季度营收下降20%至RM395万，主要原因是中国进口镀锌线材的竞争加剧以及本地需求疲软。不过，由于线材成本和行政开支降低，该部门的亏损收窄了23%。

• 房地产开发部门

  本季度营收下降29%至RM37.5万，主要受需求低迷和Taman Klebang第三期项目延迟推出的影响。尽管如此，得益于运营成本的降低，该部门的亏损收窄了46%。

• 房地产与投资控股部门

  本季度营收增长8%至RM204万，主要得益于停车场业务和投资物业租金收入的增加。然而，由于运营成本上升，该部门的亏损反而增加了44%。

资产负债表概览

截至2025年3月31日，SMI的总资产和总权益均有所下降，每股净资产从RM0.62降至RM0.59。这反映了公司在过去几个月的亏损累积。

现金流量分析

截至2025年3月31日的前九个月，经营活动产生的现金流出显著改善，从去年的RM869万减少至RM346万。然而，投资活动产生的现金流入从RM537万大幅降至RM120万，这可能与金融资产处置减少有关。融资活动则从净流入转为净流出，导致期末现金及现金等价物从RM866万降至RM295万。

风险与前景分析：多重挑战下的艰难前行

SMI的未来展望充满了不确定性，既有宏观经济带来的机遇，也面临着严峻的市场和法律挑战。