核心数据亮点：本季度表现一览

让我们首先聚焦于CMSB本季度的关键财务数据，并与去年同期进行对比，以便更清晰地了解其业绩变化。

从数据中可以看出，CMSB本季度的营收为2.46亿令吉，较去年同期的2.77亿令吉下降了11%。税前盈利更是从去年同期的5726万令吉大幅下滑53%至2687万令吉。归属于公司股东的净利也减少了34%，至2534万令吉，导致每股盈利从3.56仙降至2.36仙。

业务部门表现分析

整体盈利的下滑，主要是受到磷酸盐（Phosphates）、石油工具（Oiltools）、战略投资以及房地产开发战略业务部门（SBU）表现不佳的影响。同时，联营公司贡献的利润下降了26%，合资企业甚至由盈转亏。

• 水泥业务：营收略有下降，主要受持续降雨和关键基础设施项目进展缓慢影响。然而，得益于成本控制，盈利能力反而提升了37%。
• 道路维护业务：表现强劲，营收和税前盈利分别增长57%和32%，这得益于更高的持续订单和已完成工程量。
• 房地产开发业务：营收和盈利大幅下滑，甚至出现亏损。这主要是因为去年同期包含了一笔土地出售交易。
• 磷酸盐业务：亏损进一步扩大，主要归因于本季度录得的未实现外汇亏损，而去年同期则有未实现外汇收益。
• 石油工具业务：营收和盈利均大幅下降，分别减少45%和72%，这主要受市场钻井活动减少的影响。
• 战略投资业务：盈利大幅减少，同样是受到未实现外汇亏损和投资证券公允价值损失的拖累。

与上一季度的对比 (2025年第一季度 vs 2024年第四季度)

与2024年第四季度相比，CMSB本季度的整体财务表现也有所放缓。营收从3.41亿令吉下降28%至2.46亿令吉。税前盈利更是从1.06亿令吉锐减75%至2687万令吉。

这种显著下降的主要原因有二：一是上一季度（2024年第四季度）的税前盈利因磷酸盐业务的未实现外汇损失逆转而大幅提升；二是本季度所有战略业务部门的营收和毛利普遍下降，加上联营和合资公司的表现疲软。

风险与前景分析：挑战与机遇并存

尽管本季度业绩承压，但CMSB对2025年全年展望依然积极。公司管理层认为，天气状况将有所改善，这将有助于建筑活动的恢复。砂拉越地区的建筑活动前景依然强劲，这为CMSB的建筑相关业务提供了坚实的基础。

此外，美元兑马币的近期走弱，预计将有利于公司降低供应链成本，这对于依赖进口材料的业务部门来说是一个积极信号。

然而，财报中也透露出一些需要关注的风险点：

• 天气因素：持续的降雨仍可能影响水泥等户外施工相关业务的进展。
• 外汇波动：磷酸盐和战略投资业务的外汇波动，对盈利能力产生了显著影响。
• 市场活动：石油工具业务的表现与钻井活动紧密相关，市场需求的波动将直接影响该部门的业绩。
• 项目进展：关键基础设施项目的进展速度将直接影响水泥和建筑材料业务的收入。

公司也在积极管理其财务状况，例如，通过处置收益来支持未来的收购/投资、资本支出和营运资金，并已将这些资金的利用期限延长至48个月，显示出对长期战略的规划。