马来西亚的房地产与建筑行业向来是市场关注的焦点。近日，

这份报告不仅揭示了公司在过去一个季度的表现，也为我们描绘了其整个财政年度的财务图景。虽然本季度和全年收入与盈利面临压力，但令人欣喜的是，公司的现金流表现却异常强劲。

核心数据亮点：挑战与韧性并存

SHL的最新财报显示，在当前充满挑战的市场环境中，公司面临着收入和盈利的双重压力。让我们深入分析关键数据，了解其背后的原因。

本季度表现（2025年3月31日 vs 2024年3月31日）

与去年同期季度相比，SHL的季度业绩出现了显著下滑：

可以看到，本季度营收从去年同期的RM87,129千大幅下降至RM29,524千，降幅高达66.1%。税前盈利更是锐减85.2%至RM5,839千，净利和每股盈利也随之大幅下滑88.4%。

全年表现（截至2025年3月31日财政年度 vs 截至2024年3月31日财政年度）

从全年来看，虽然幅度有所收窄，但下滑趋势依然明显：

截至2025年3月31日的财政年度，SHL的总营收为RM124,091千，相比去年同期财政年度的RM235,346千下降了47.3%。税前盈利下降46.0%至RM50,600千，归属公司股东净利也下降了45.6%。

公司解释称，营收下降的主要原因是

尽管如此，报告也指出，公司的

，这表明其在成本控制和运营效率方面仍有不错的表现。

财务状况：现金流的强劲支撑

尽管收入和盈利下滑，但SHL的财务状况却展现出令人印象深刻的韧性，尤其是现金流方面。

截至2025年3月31日，公司的现金、存款及短期投资从去年同期的RM318,846千大幅增加至RM385,654千。这主要得益于

，尤其是在“先建后售”模式下，这一转化尤为关键。

运营活动产生的净现金流也从去年同期的RM7,853千飙升至RM101,747千，这表明公司核心业务的造血能力显著增强。

业务部门表现：房地产开发仍是核心

从业务部门来看，房地产开发仍然是SHL的核心收入和利润贡献者：

房地产开发部门贡献了绝大部分的营收和运营利润，显示出其在公司业务组合中的主导地位。值得注意的是，制造部门虽然营收较低，但运营利润率相对较高。

股息派发：回馈股东

报告显示，SHL在截至2025年3月31日的财政年度内，已于2024年10月21日派发了每股18仙的末期股息，总计约RM43.58百万，这体现了公司对股东的回馈。

风险与前景分析：谨慎乐观的展望

SHL的董事会对其未来表现持“谨慎乐观”态度。这份展望基于对马来西亚经济环境的评估以及公司自身的发展策略。

宏观经济环境

报告指出，马来西亚经济在2024年第四季度增长了5%，主要得益于国内需求的提升、劳动力市场的复苏以及持续的政策支持。展望未来，尽管全球增长面临逆风可能导致外部需求放缓，但强劲的国内需求将继续支撑经济增长。此外，多年度项目的实现也将推动投资活动的改善。

公司策略与应对

面对当前充满挑战和不可预测的经济环境，SHL将继续保持韧性，并专注于在雪兰莪州（马来西亚主要的社会和经济中心）开发有地房产和经济适用房。其主要项目分布在Bandar Sungai Long、Sungai Long South的Goodview Heights、Shah Alam的Alam Budiman以及Batang Kali的Rasa。

公司通过专注于这些重点项目，旨在巩固其在雪兰莪州房地产市场的地位，并抓住经济适用房的市场需求。