Menang Corporation (M) Berhad 2025财年第三季度报告：挑战中寻机遇，多元化布局未来

马来西亚的投资者们，大家好！今天我们将深入探讨 MENANG CORPORATION (M) BERHAD（以下简称“Menang”）截至2025年3月31日的第三季度未经审计财务报告。这份报告不仅揭示了公司在当前经济环境下的财务表现，也为我们描绘了其未来的战略方向。尽管本季度和本财政年度至今的利润受到一些非经常性因素的影响而有所下滑，但公司在业务多元化和股东回馈方面展现出积极的姿态，并宣布派发股息，这无疑是报告中的一个亮点。

核心数据亮点：季度与财政年度至今表现分析

Menang在本季度面临了一些挑战，尤其是在盈利方面。让我们通过关键数据来一探究竟：

本季度业绩（截至2025年3月31日）与去年同期对比

尽管本季度营收微增1.69%至RM2139万，主要得益于维护工作的收入增加，但毛利却略有下降2.65%至RM1486万。这主要是由于来自运营金融资产的利息收入减少了RM48万。更值得注意的是，由于去年同期有一笔RM457万的非经常性收入（冲销超额应计负债），导致本季度的运营利润大幅下滑26.55%至RM1274万。受此影响，税前盈利和净利分别下降了22.94%和31.69%。归属于母公司股东的净利更是大幅减少49.49%至RM370万，每股盈利也从1.41仙降至0.53仙。不过，财务成本的减少（RM185万）在一定程度上抵消了部分不利影响。

财政年度至今业绩（截至2025年3月31日止9个月）与去年同期对比

从财政年度至今的表现来看，Menang的总营收下降7.55%至RM6865万，毛利下降3.16%至RM4574万。这主要是由于物业销售收入减少了RM550万，以及来自运营金融资产的利息收入减少了RM142万。此外，去年同期有两笔重要的非经常性收入（冲销超额应计负债RM457万和消费税审计退款RM201万），导致本财政年度至今的运营利润大幅下滑15.38%至RM4052万。税前盈利和净利也分别下降了9.08%和14.66%。归属于母公司股东的净利下降27.07%至RM1236万，每股盈利从3.28仙降至1.78仙。同样，财务成本的显著减少（RM458万）对缓和盈利下滑起到了积极作用。

本季度与上一季度对比（截至2025年3月31日）

与上一季度（截至2024年12月31日）相比，Menang的营收和毛利分别下降了20.25%和6.44%，主要原因是上一季度确认了RM600万的物业销售收入。本季度运营利润、税前盈利和净利也均有所下降，主要受到本季度对奖金计提不足进行调整（RM34万）的影响。不过，随着未偿还贷款余额的减少，财务成本也相应降低了RM83万，部分抵消了不利因素。

财务状况与现金流

截至2025年3月31日，Menang的总资产为RM9.69亿，较2024年6月30日的RM10.31亿有所下降。然而，总股本从RM5.48亿增至RM5.94亿，这主要是由于行使凭单发行普通股以及非控股权益的增加。总负债则从RM4.83亿降至RM3.75亿，主要得益于贷款和借款以及贸易及其他应付款项的减少。每股净资产为RM0.67，低于去年同期的RM0.76。

在现金流方面，截至2025年3月31日的9个月内，经营活动产生的净现金流为RM7032万，低于去年同期的RM1.44亿。投资活动净现金流出RM1207万，而融资活动净现金流出RM9088万，主要受到股息支付和库藏股回购的影响。这导致现金和现金等价物净减少RM3262万。

业务部门表现

从业务部门来看，特许经营安排仍然是Menang集团的主要收入和利润来源。截至2025年3月31日止9个月，该部门贡献了RM6252万的外部客户收入和RM2940万的税前利润。物业开发部门也贡献了RM606万的收入和