Deleum Berhad 2025年第一季度财报：韧性增长，未来可期？
马来西亚油气服务巨头Deleum Berhad (迪林有限公司) 在2025年第一季度交出了一份令人鼓舞的成绩单。尽管全球市场波动和贸易不确定性依然存在，公司依然展现出强劲的盈利增长势头，并宣布派发股息，这无疑为股东带来了积极信号。这份报告不仅揭示了公司在复杂市场环境中的韧性，更预示着未来的增长潜力。
核心财务数据亮点
Deleum Berhad 在2025年第一季度表现出色，实现营收和利润的双重增长。公司归属于股权持有者的净利润显著提升，每股盈利也随之增加，反映了其核心业务的稳健表现。
2025年第一季度
营收：RM179,421千
税前盈利：RM28,284千
归属公司股东净利：RM12,405千
每股盈利：3.09仙
2024年第一季度
营收：RM161,419千
税前盈利：RM17,278千
归属公司股东净利：RM9,243千
每股盈利：2.30仙
公司总营收达到RM179.4百万元，相比去年同期的RM161.4百万元增长了11.2%。更令人印象深刻的是，归属于公司股权持有者的净利润从去年同期的RM9.2百万元跃升至RM12.4百万元，增幅高达34.2%。这主要得益于其两大业务部门的强劲表现。
业务部门表现分析
动力与机械 (P&M) 部门
动力与机械部门的营收增长2.4%至RM132.7百万元，而其经营利润更是大幅增长30.3%至RM28.5百万元。这一增长主要由控制与安全阀门以及流量调节器服务、以及改造项目的销售增加所推动。尽管外汇远期合约出现亏损且运营费用增加，但更高的毛利润有效抵消了这些负面影响。
油田综合服务 (OIS) 部门
油田综合服务部门的表现尤为亮眼，营收激增46.7%至RM46.6百万元。更重要的是，该部门成功扭亏为盈，从去年同期的RM3.4百万元亏损转为实现RM1.9百万元的盈利。这主要得益于维护、建设和改造（MCM）项目、东马来西亚的修井作业服务以及特种化学品和油井增产服务的业务活动增加。
财务状况与现金流
截至2025年3月31日，Deleum的总资产为RM688.6百万元，相比2024年底的RM733.0百万元有所减少。这主要是由于库存水平下降（因交付了交换发动机）和合同资产减少（因开票和应收账款收回），以及派发了股息。
尽管现金和银行存款余额有所下降，但公司整体流动性（现金加投资证券）反而有所增加，达到RM218.0百万元。这表明公司有效地将部分现金重新配置到短期金融资产中，同时通过高效的运营活动产生了正向现金流。
在现金流方面，Deleum在运营活动中产生了RM46.0百万元的净现金流入，主要归因于库存的有效变现、合同资产余额的减少以及贸易应收账款的及时回收。投资活动方面，由于将资金投入金融资产和购买厂房设备，导致RM73.3百万元的现金流出，但部分被联营公司股息和利息收入所抵消。融资活动则主要受股息支付影响，导致RM26.0百万元的净现金流出。
风险与前景展望
Deleum对2025年的前景保持乐观。这一信心源于其核心业务的韧性，该业务持续受到上游油气领域运营支出相关活动和行业维护需求的驱动。公司目前手握RM15.8亿的订单，这为未来的盈利提供了坚实的可见性，并预计将使公司在全年保持活跃。
此外，对PT OSA Industries Indonesia的收购预计将在今年第二季度完成，并有望在下半年开始为集团的财务业绩做出贡献，进一步扩大Deleum在区域市场的足迹。动力与机械以及油田综合服务两大部门在健康订单量的支持下，预计今年将继续保持积极表现。
总结与展望
Deleum Berhad在2025年第一季度展现了强劲的财务表现，营收和净利润均实现显著增长，尤其是在油田综合服务部门成功扭亏为盈。这得益于公司核心业务的稳健运营和对市场机遇的有效把握。展望未来，公司凭借其庞大的订单量和即将完成的战略收购，为持续增长奠定了坚实基础。
然而，投资者也应留意以下潜在因素：
- 市场波动性：尽管公司前景乐观，但全球油气市场价格波动和贸易不确定性仍可能影响其运营。
- 外汇风险：本季度动力与机械部门因外汇远期合约出现亏损，表明汇率波动对公司盈利能力的影响需要持续关注。
- 法律诉讼：尽管公司已就一起涉及子公司Deleum Technology Solutions Sdn. Bhd.的重大诉讼达成和解或撤诉，但仍需留意后续的损害赔偿评估进展。
总的来说，Deleum Berhad在2025年开局良好，其战略布局和业务韧性使其在充满挑战的油气服务领域中脱颖而出。我们期待公司在未来几个季度能继续保持这一积极势头。
您认为Deleum Berhad在未来几年内能保持这种增长势头吗？欢迎在评论区分享您的看法！
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