宏利资本 (HLCB) 9个月财报深度解析：挑战中显韧性，核心业务稳健增长！
各位关注马来西亚股市的投资者朋友们，大家好！今天我们要深入剖析的是宏利资本 (Hong Leong Capital Berhad, HLCB) 截至2025年3月31日的九个月财务报告。这份报告不仅揭示了公司在当前市场环境下的表现，也为我们描绘了其未来的发展蓝图。尽管外部市场波动带来挑战，但HLCB的核心业务展现出令人鼓舞的韧性，资产管理业务更是表现亮眼。
那么，究竟这份报告透露了哪些关键信息？让我们一同揭开HLCB的最新业绩面纱！
核心数据亮点：挑战与韧性并存
HLCB集团整体表现：
截至2025年3月31日的九个月财报显示，HLCB集团的税后净利润为4080万令吉。相较于去年同期的6120万令吉，这一下滑主要归因于股权投资回报的减少。然而，值得关注的是，公司每股账面价值增至4.33令吉，显示了公司资产的持续积累。更为重要的是，在投资银行和资产管理业务的强劲支撑下，集团的税前利润 (PBT) 仍保持在4980万令吉，与去年同期的4940万令吉相比略有提升，这充分体现了核心业务的韧性。
2025财年九个月 (9M FY25)
- 税后净利润: RM40.8 百万
- 税前利润 (PBT): RM49.8 百万
- 每股账面价值: RM4.33
2024财年九个月 (9M FY24)
- 税后净利润: RM61.2 百万
- 税前利润 (PBT): RM49.4 百万
- 每股账面价值: RM4.20
业务部门表现：亮点与挑战并存
1. 宏利投资银行 (HLIB)
HLIB作为HLCB的核心业务之一，其表现直接影响集团整体业绩。本期HLIB的税后净利润为3120万令吉，同比略微下降2%，主要受经纪业务贡献减少的影响，但部分被投资银行部门的改善所抵消。
经纪业务： 虽然税前利润为3240万令吉，但同比有所下降。这部分是由于公司在客户获取、数字化平台和网络拓展方面的持续投入。此外，市场份额下降了0.48%至3.51%，主要受外国机构资金流入增加的影响，而HLIB在这方面的参与有限。尽管如此，HLIB的经纪业务在2024年马来西亚交易所卓越奖中连续第六年荣获“最佳散户股票参与机构——投资银行”第二名，并斩获8个额外奖项，显示其在行业内的卓越地位。
投资银行部门： 表现亮眼，税前利润同比增长10%至870万令吉。这得益于股权市场交易量的增加以及资金和市场部门净利息收入的提升。公司通过积极的资金成本管理和有效的投资组合管理，提升了该部门的盈利能力。不过，债务市场业务受到部分关键授权交易延迟完成的影响。
2. 宏利资产管理 (HLAM) 及宏利伊斯兰资产管理 (HLISAM)
基金管理业务表现出色，HLAM和HLISAM的税后净利润达到710万令吉，同比大幅增长25%，这主要归功于审慎的成本管理。
资产管理规模 (AUM)： HLAM和HLISAM的平均管理资产规模同比增长4%至115.7亿令吉，这得益于私人委托、股票基金和固定收益基金的强劲贡献。其中，HLISAM管理的伊斯兰基金表现尤为突出，平均管理资产规模同比增长52%至19.5亿令吉，主要由固定收益基金的强劲表现带动。
HLAM在2025年LSEG理柏马来西亚基金奖中也获得了行业认可，其宏利股息基金和宏利消费品板块基金分别荣获“马来西亚股票收入——马来西亚公积金10年以上最佳基金”和“马来西亚股票板块消费非必需品——马来西亚基金3年以上最佳基金”奖项，再次证明了其在基金管理领域的卓越能力。
风险与前景分析：策略应对市场挑战
HLCB主席Tan Kong Khoon指出，公司本财年的业绩受到了地缘政治紧张局势加剧和全球贸易动态演变所导致的“市场波动”影响。马来西亚富时隆综指（FBM KLCI）自本财年开始以来下跌了5%，直接影响了集团的股权投资回报。
面对这些外部不利因素，HLCB并没有停滞不前。公司正积极执行其战略重点，以期为所有利益相关者创造长期价值：
- 拓展分销网络： HLCB将利用金融集团的综合分销网络，加强其产品（包括即将推出的外币计价基金）的销售推广。
- 提升数字化体验： 公司正在增强其股票经纪应用程序，旨在为用户提供更集成化的体验，从而改善客户体验并作为客户获取的关键功能。
- 严格的财务纪律： 这些举措将继续以严格的资本、流动性和成本纪律为基础。
此外，HLCB在可持续发展方面也积极推进：
- 可持续融资： HLIB已完成四项ESG/可持续发展相关发行，总额达9.13亿令吉，这不仅展示了其构建可持续融资解决方案的能力，也强化了集团对促进负责任投资实践和支持向低碳经济转型的承诺。
- ESG整合： HLAM已将环境、社会和治理（ESG）因素整合到其研究流程中，确保可持续性成为其投资理念的核心。
- 社区参与： 集团积极参与社区活动，例如在斋月期间向清真寺分发枣子，并组织员工参与慈善厨房的志愿服务。
总结与展望
宏利资本在充满挑战的市场环境中展现了强大的韧性。尽管股权投资回报的波动影响了整体净利润，但其核心的投资银行和资产管理业务保持了稳健的增长势头，尤其资产管理业务在管理资产规模和盈利能力上表现突出。公司通过数字化转型、渠道拓展和严格的财务纪律，积极应对外部挑战，并致力于为股东创造长期价值。同时，HLCB在可持续发展和企业社会责任方面的努力也值得肯定。
未来，HLCB将继续聚焦其战略重点，力求在变幻莫测的市场中把握机遇，实现可持续发展。公司的数字化创新和对可持续投资的承诺，有望为其带来新的增长点。
需要关注的关键点包括：
- 全球市场波动和地缘政治紧张局势对股权投资回报的持续影响。
- 外国机构资金流向变化对股票经纪业务市场份额的潜在压力。
- 债务市场关键交易延迟完成对投资银行部门的短期影响。
我的看法与思考
作为一名财经观察者，我认为宏利资本的这份财报在一定程度上反映了当前金融行业面临的普遍挑战——即外部宏观经济和市场波动对投资收益的冲击。然而，HLCB通过其核心业务的韧性，特别是资产管理部门的亮眼表现，以及投资银行部门的积极增长，有效地抵御了部分不利影响。这表明公司在业务多元化和运营效率方面具备一定的优势。
公司管理层对未来发展的战略部署，如加强分销网络和提升数字化平台，是应对市场竞争、提高客户体验和拓展市场份额的关键举措。同时，HLCB在ESG和社区参与方面的投入，不仅符合当前全球可持续发展的趋势，也有助于提升公司的品牌形象和长期价值。
总的来说，HLCB在面临外部逆风时，展现出其核心业务的稳健性和战略执行的决心。那么，各位投资者朋友们，您认为宏利资本在未来几年内能保持这种增长势头，并成功应对市场挑战吗？欢迎在评论区分享您的看法！
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