FPI 2025年第一季度财报：营收与盈利双双承压，但财务根基依然稳健
马来西亚知名音响系统制造商Formosa Prosonic Industries Berhad（FPI）近日发布了截至2025年3月31日的第一季度未经审计财报。这份报告揭示了公司在营收和盈利方面面临的显著挑战，与去年同期相比出现大幅下滑，但同时也展现了其稳健的财务基础和应对市场波动的决心。尽管外部环境充满不确定性，FPI仍致力于优化运营并保持警惕。
核心数据亮点：营收与盈利显著下滑
FPI在2025年第一季度面临了严峻的经营环境，其关键财务指标均出现明显下滑。这主要是由于销售量下降以及外汇损失所致。
2025年第一季度（截至3月31日）
营收：RM9,758.4万
税前盈利：RM1,332.3万
净利：RM1,067.1万
归属于母公司普通股股东的利润：RM1,067.1万
每股盈利（基本/稀释）：4.16仙
EBITDA：RM1,158.5万
2024年第一季度（截至3月31日）
营收：RM14,920.4万
税前盈利：RM3,665.1万
净利：RM2,865.0万
归属于母公司普通股股东的利润：RM2,865.0万
每股盈利（基本/稀释）：11.21仙
EBITDA：RM3,350.3万
与去年同期相比，FPI的营收从RM1.492亿下降34.6%至RM9,758.4万。盈利表现也大幅承压，税前盈利（PBT）从RM3,665.1万锐减63.6%至RM1,332.3万，而税后盈利（PAT）更是大幅下降62.8%至RM1,067.1万。每股盈利也从11.21仙降至4.16仙。
导致这些下滑的主要原因，报告中明确指出是销售量下降，以及本季度录得的RM257.7万外汇损失（而去年同期为RM1,423.9万的外汇收益），这对外汇敏感的音响系统业务影响尤为明显。息税折旧摊销前利润（EBITDA）也因此显著减少65.4%至RM1,158.5万。
财务状况稳健，但面临挑战
尽管盈利表现不佳，FPI的财务状况依然保持稳健。公司目前处于净现金状况，没有外部借款和债务证券。贸易应收款项的回收期维持在60至90天的正常范围内，而库存水平也足以支持后续的生产和交付需求，显示出公司在营运资本管理上的审慎。
与上一季度（2024年第四季度）相比，本季度的表现也呈现下滑趋势。营收从RM1.044亿下降6.5%至RM9,758.4万。税前盈利从RM4,066.8万大幅下降67.2%至RM1,332.3万，税后盈利也下降67.9%至RM1,067.1万。EBITDA同样下降68.6%至RM1,158.5万，这再次印证了销售量减少和外汇损失对公司业绩的持续影响。
风险与前景分析：外部环境挑战重重，公司积极应对
FPI在财报中明确指出，全球宏观经济环境依然充满不确定性。地缘政治冲突的加剧以及贸易保护主义（如关税和出口禁令）的抬头，持续对全球消费支出造成冲击。鉴于此，董事会预计未来一个财年的运营环境将充满挑战。
音响系统及其相关产品的需求通常具有季节性，并受产品销售所在国经济状况的影响。公司意识到这些外部因素带来的挑战，并表示将保持警惕，密切监控市场情况，采取必要措施以减轻不利影响，并优化运营以适应波动的商业环境。
值得关注的是，FPI于2024年12月26日签署了一项土地和建筑物处置协议，以RM900万现金出售位于吉打州双溪大年的租赁土地和建筑物。这项交易预计将带来约RM670万的净处置收益，目前仍在等待完成，这笔收益有望在未来为公司带来一次性利好。
股息派发
FPI已于2025年3月28日向股东派发了每股18.0仙的2024财年第一次单层免税中期股息（2023财年为每股23.0仙）。然而，董事会并未建议在本季度派发任何股息。
总结与投资建议
Formosa Prosonic Industries Berhad的2025年第一季度财报描绘了一幅挑战与韧性并存的图景。尽管公司在营收和盈利方面遭遇了显著的逆风，反映出全球经济不确定性对消费电子行业的影响，但其稳健的净现金状况和审慎的财务管理策略，为公司在当前充满挑战的市场环境中提供了坚实的基础。公司管理层也表示将积极应对，通过优化运营来适应市场变化。
然而，投资者在评估FPI的未来前景时，需要密切关注以下关键风险点：
- 全球宏观经济环境的不确定性，特别是对消费支出的影响。
- 地缘政治冲突和贸易保护主义政策，可能导致关税增加或出口受限。
- 外汇波动带来的潜在损失，如本季度财报所显示。
- 音响系统市场需求的季节性及受经济状况影响的特性。
总而言之，FPI在财务上展现了其韧性，但运营层面正经历显著的外部压力。公司能否在充满挑战的宏观经济环境中扭转销售下滑趋势，并有效管理外汇风险，将是未来几个季度值得关注的焦点。
你认为FPI在未来几年内能成功应对这些挑战并恢复增长势头吗？欢迎在评论区分享你的看法！
