AYS VENTURES FY2025 财报解读：营收增长、现金流强劲，但全年面临盈利挑战
AYS VENTURES BERHAD (AYS) 近日发布了截至2025年3月31日的第四季度及全年财务报告。这份报告为马来西亚的散户投资者揭示了公司在当前市场环境下的表现：虽然第四季度营收和归属于母公司股东的净利有所增长，全年营收也实现小幅上升，但公司在整个财政年度却录得亏损。然而，报告中的一个显著亮点是其显著改善的经营现金流，这为公司未来发展提供了坚实基础。
核心数据亮点：季度与全年表现深度解析
AYS在2025财政年度的第四季度表现出一定的韧性，营收实现了可观的增长，并且归属于母公司股东的净利也录得回升。
2025年第四季度（截至3月31日）
营收: RM325,574k
税前盈利: RM4,870k
期内盈利: RM4,137k
归属母公司股东盈利: RM6,218k
每股盈利: 1.49 sen
2024年第四季度（截至3月31日）
营收: RM293,714k
税前盈利: RM9,153k
期内盈利: RM7,327k
归属母公司股东盈利: RM5,159k
每股盈利: 1.23 sen
分析显示，AYS在2025年第四季度的营收达到 RM325,574k，相较于去年同期的RM293,714k增长了约10.8%。尽管税前盈利和期内盈利有所下降，但值得注意的是，归属于母公司股东的盈利从去年同期的RM5,159k增长至 RM6,218k，每股盈利也从1.23 sen提升至 1.49 sen。这表明尽管整体盈利受某些因素影响，但公司核心业务对股东的回报能力在季度内有所改善。
然而，将目光投向整个财政年度，AYS的盈利表现则面临挑战，最终录得亏损。
2025财政年度（截至3月31日）
营收: RM1,321,439k
税前亏损: RM(11,492)k
期内亏损: RM(12,890)k
归属母公司股东亏损: RM(4,502)k
每股亏损: (1.08) sen
2024财政年度（截至3月31日）
营收: RM1,289,239k
税前盈利: RM26,956k
期内盈利: RM20,839k
归属母公司股东盈利: RM18,803k
每股盈利: 4.49 sen
在2025财政年度，AYS的营收达到 RM1,321,439k，较上一财政年度的RM1,289,239k微增约2.5%。然而，公司由盈转亏，录得 RM11,492k的税前亏损，以及 RM4,502k的归属母公司股东亏损，导致每股亏损 (1.08) sen。这主要是由于运营开支的显著增加以及较高的利息支出，侵蚀了营收增长带来的潜在收益。
财务状况：资产规模扩张，现金储备充裕
截至2025年3月31日，AYS的财务状况显示总资产有所增长，流动性保持健康。
公司总资产从去年同期的RM1,113,580k增至 RM1,176,334k，显示公司规模有所扩张。尽管总权益略有下降，从RM482,502k降至 RM461,616k，导致每股净资产从RM1.10降至 RM1.07，但整体资产结构依然稳健。
在流动资产方面，公司库存从RM545,115k减少至 RM507,741k，应收账款则从RM325,499k增至 RM386,048k。最值得关注的是，现金及银行结余大幅增加，从RM24,664k跃升至 RM55,792k，这为公司提供了充足的营运资金。
| 项目 (RM’000) | 2025年3月31日 | 2024年3月31日 |
|---|---|---|
| 总资产 | 1,176,334 | 1,113,580 |
| 总权益 | 461,616 | 482,502 |
| 总负债 | 714,718 | 631,078 |
| 每股净资产 (RM) | 1.07 | 1.10 |
| 库存 | 507,741 | 545,115 |
| 应收账款 | 386,048 | 325,499 |
| 现金及银行结余 | 55,792 | 24,664 |
| 应付账款 | 273,348 | 147,873 |
现金流分析：经营活动现金流表现亮眼
在现金流方面，AYS展现出强劲的经营活动现金创造能力，这无疑是本次财报的一大亮点。
2025财政年度（截至3月31日）
经营活动净现金流: RM87,246k
投资活动净现金流: RM(11,318)k
融资活动净现金流: RM(48,438)k
期末现金及现金等价物: RM56,125k
2024财政年度（截至3月31日）
经营活动净现金流: RM14,571k
投资活动净现金流: RM(11,682)k
融资活动净现金流: RM3,370k
期末现金及现金等价物: RM28,634k
公司2025财政年度的经营活动净现金流从去年同期的RM14,571k飙升至 RM87,246k，增长了近5倍。这表明公司在核心业务运营中产生了大量现金，显示出其强大的营运资金管理能力和效率提升。尽管投资活动和融资活动均为净现金流出，但强劲的经营现金流使得公司期末现金及现金等价物达到 RM56,125k，远高于上一财政年度的RM28,634k。
风险与前景分析
AYS VENTURES BERHAD在2025财政年度的财报呈现出复杂局面，既有挑战也有机遇。
挑战：
- 全年盈利能力承压： 尽管营收有所增长，但全年税前和净利润的亏损，表明公司在成本控制和利润率管理方面仍面临较大压力，尤其是运营开支和利息支出上升。
- 应付账款大幅增加： 应付账款从RM147,873k增至RM273,348k，可能反映了供应链管理或支付周期拉长，这可能对公司的短期流动性和供应商关系带来潜在影响。
- 每股净资产下降： 每股净资产从RM1.10降至RM1.07，虽然降幅不大，但反映了股东权益的轻微缩水。
机遇与前景：
- 营收持续增长： 无论是第四季度还是全年，营收都实现了增长，这表明市场对公司产品和服务的需求依然存在，为未来发展提供了基础。
- 经营现金流显著改善： 这是财报中最大的亮点。经营活动现金流的大幅增加，显示公司在核心业务运营中产生了强大的现金，这为公司提供了应对市场波动、偿还债务和进行战略投资的强大能力。
- 现金储备充裕： 现金及银行结余的大幅增加，增强了公司的财务灵活性和抗风险能力。
- 市场韧性： 在充满挑战的经济环境下，公司能够维持营收增长并大幅改善经营现金流，显示出其在市场中的一定韧性。公司可能正通过优化运营、提升效率来应对盈利挑战。
总结与展望
AYS VENTURES BERHAD在2025财政年度的财报呈现出喜忧参半的局面。第四季度营收和归属于母公司股东净利的增长，为全年表现带来一丝亮色，尤其是在面对不利的宏观经济环境时。然而，全年录得亏损，特别是运营盈利的显著下降，提醒我们公司在成本管理和整体盈利能力上仍需努力。
尽管如此，报告中一个不容忽视的积极信号是公司经营活动现金流的显著改善。这表明公司在核心业务上具备强大的“造血”能力，能够有效地将营收转化为现金，这对于任何企业而言都是健康运营的重要标志。充裕的现金储备也为公司提供了应对未来挑战和把握市场机遇的灵活性。
未来，AYS VENTURES BERHAD的关键在于如何将这份强劲的现金流转化为可持续的盈利能力，并有效管理其运营成本和负债。公司需要继续优化其业务模式，以适应不断变化的市场需求，并提升整体效率。
我们总结这份财报的几个关键风险点：
- 全年盈利表现不佳，录得亏损。
- 运营开支和利息支出对利润的侵蚀。
- 应付账款大幅增加可能带来的营运资金压力。
总结与展望
AYS VENTURES BERHAD在2025财政年度的财报呈现出喜忧参半的局面。第四季度营收和归属于母公司股东净利的增长，为全年表现带来一丝亮色，尤其是在面对不利的宏观经济环境时。然而，全年录得亏损，特别是运营盈利的显著下降，提醒我们公司在成本管理和整体盈利能力上仍需努力。
尽管如此，报告中一个不容忽视的积极信号是公司经营活动现金流的显著改善。这表明公司在核心业务上具备强大的“造血”能力，能够有效地将营收转化为现金，这对于任何企业而言都是健康运营的重要标志。充裕的现金储备也为公司提供了应对未来挑战和把握市场机遇的灵活性。
未来，AYS VENTURES BERHAD的关键在于如何将这份强劲的现金流转化为可持续的盈利能力，并有效管理其运营成本和负债。公司需要继续优化其业务模式，以适应不断变化的市场需求，并提升整体效率。
我们总结这份财报的几个关键风险点：
- 全年盈利表现不佳，录得亏损。
- 运营开支和利息支出对利润的侵蚀。
- 应付账款大幅增加可能带来的营运资金压力。
结尾：您的看法是什么？
AYS VENTURES BERHAD在充满挑战的FY2025中展现了韧性。尽管全年录得亏损，但第四季度的盈利回升和全年经营现金流的显著改善，释放了积极信号。这表明公司可能已开始调整策略，以适应市场变化并提升内部效率。未来，投资者应密切关注公司如何将强劲的现金流转化为可持续的盈利能力，以及其在应对市场逆风方面的具体措施。
您认为AYS VENTURES BERHAD在接下来的财政年度能否成功扭转全年亏损的局面，实现持续盈利增长？欢迎在评论区分享您的看法
