NOVA WELLNESS GROUP BERHAD 季度报告解析：OEM业务飙升带动盈利大涨，但全年挑战犹存？
马来西亚的投资者们，大家好！今天我们将深入探讨一家专注于健康与保健领域的公司——NOVA WELLNESS GROUP BERHAD (NOVA)，其最新发布的截至2025年3月31日的第三季度财报。这份报告揭示了公司本季度令人印象深刻的业绩增长，净利润飙升超过60%，但同时，累积业绩的挑战也值得我们关注。
究竟是什么推动了NOVA本季度的强劲表现？公司又面临着哪些潜在的逆风？让我们一同揭开这份财报背后的故事！
核心数据亮点：季度业绩亮眼，OEM业务成增长引擎
NOVA在2025财年第三季度交出了一份亮眼的成绩单。与去年同期相比，公司的收入和盈利能力均实现了显著增长，这主要得益于其OEM（原始设备制造商）业务的强劲扩张以及有效的成本管理。
2025年第三季度
- 营收：RM 11,826,092
- 税前盈利：RM 3,946,735
- 净利：RM 2,956,763
- 每股盈利：0.93仙
2024年第三季度 (去年同期)
- 营收：RM 10,078,810
- 税前盈利：RM 3,087,748
- 净利：RM 1,841,750
- 每股盈利：0.58仙
本季度，NOVA的营收达到1182.6万令吉，较去年同期的1007.9万令吉增长了17.33%。更令人振奋的是，净利从184.2万令吉跃升至295.7万令吉，增幅高达60.56%。每股盈利也从0.58仙提升至0.93仙。
细看业务构成，OEM业务成为本季度的最大亮点，其收入从去年同期的0.509百万令吉飙升至2.209百万令吉，增幅惊人的334%。尽管自有品牌收入仅微增0.5%，但OEM的爆发式增长无疑是推动整体营收和盈利增长的关键因素。此外，行政开支、其他运营开支和销售与分销开支的有效控制，特别是其他运营开支因库存滞销拨备的回拨而大幅减少250%，也为盈利增长贡献良多。
累积业绩承压：外汇波动影响毛利
虽然单季度表现强劲，但从本财年前九个月的累积业绩来看，NOVA仍面临一些挑战。
截至2025年3月31日的九个月，公司总营收达到3383万令吉，较去年同期的3074.4万令吉增长了10.03%。然而，税前盈利和净利却有所下滑，分别下降了7.2%和7.6%。累积每股盈利也从2.29仙降至2.10仙。
报告指出，累积净利下降的主要原因是毛利率受到侵蚀，这归因于外汇波动导致原材料成本的增加。尽管OEM业务在累积期内也实现了158%的显著增长，但自有品牌收入的7%下降，以及外汇波动对成本端的影响，共同导致了累积盈利的压力。
季度环比改善：库存拨备回拨助推盈利
值得一提的是，与上一季度（2024年12月31日结束的第二季度）相比，NOVA在第三季度也展现了积极的改善趋势。
2025年第三季度
- 营收：RM 11,826,092
- 税前盈利：RM 3,946,735
- 净利：RM 2,956,753
2025年第二季度 (上个季度)
- 营收：RM 11,363,705
- 税前盈利：RM 2,704,160
- 净利：RM 2,017,283
本季度营收环比增长4.07%，而税前盈利和净利更是分别实现了45.95%和46.57%的大幅增长。报告解释，盈利的显著提升主要得益于库存滞销拨备的减少，这表明公司在库存管理方面取得了进展。
财务状况稳健，零银行借款
从财务状况来看，NOVA保持了稳健的资产负债表。截至2025年3月31日，公司总资产为1.172亿令吉，总负债为805.4万令吉。最引人注目的是，报告明确指出，截至报告发布日，NOVA集团没有任何银行借款，这为其未来的运营和扩张提供了坚实的财务基础。
然而，现金及银行结余从2024年6月30日的277.3万令吉下降至214.4万令吉，短期投资也从625.6万令吉降至127万令吉。经营活动产生的现金流在累积期内也有所减少，从去年同期的695.3万令吉降至93.7万令吉，这可能是由于营运资本变动（如存货和应收账款的增加）所致。
风险与前景分析：应对成本挑战，聚焦长期增长
NOVA管理层对未来的展望是积极的，并已制定了明确的战略举措来应对当前挑战并抓住市场机遇。公司将继续推动其战略性计划，重点关注以下几个方面：
- 扩大产品组合和市场覆盖： 通过开发新产品和拓展销售渠道来满足不断变化的消费者需求。
- 提升生产效率： 优化内部运营，降低生产成本，提高整体效益。
- 维持市场兴趣： 密切关注消费者期望，确保产品质量，建立品牌忠诚度。
- 应对外汇波动： 管理层表示有信心通过更好的汇率管理以及供应商和开支的合理化，来扭转毛利率受侵蚀的局面。
尽管公司面临原材料成本上升和外汇波动带来的挑战，但管理层已明确表示将积极采取措施加以应对。公司对产品质量和安全协议的重视，也为其长期发展奠定了基础。
总结与展望
NOVA WELLNESS GROUP BERHAD在2025财年第三季度展现了强劲的季度业绩，特别是OEM业务的爆发式增长和库存拨备的回拨，使其净利润实现了超过60%的惊人增长。这无疑是公司运营效率和市场拓展能力的体现。
然而，当我们审视本财年前九个月的累积业绩时，毛利率受外汇波动影响而导致盈利下滑的问题不容忽视。这提醒我们，在全球经济不确定性增加的背景下，成本控制和风险管理对于企业的持续盈利至关重要。
展望未来，NOVA管理层对通过优化运营、扩大产品组合和精细化管理来应对挑战并实现增长充满信心。公司零银行借款的财务状况也为其提供了应对市场波动的灵活性。
这份财报描绘了一幅既有亮点也有挑战的图景。NOVA在特定领域的增长潜力令人鼓舞，而其应对外部压力的策略也将是未来几个季度关注的焦点。
关键风险点：
- 外汇波动持续影响原材料成本，可能进一步侵蚀毛利率。
- 自有品牌业务的增长放缓，可能需要新的增长点来支撑整体业绩。
- 经营活动现金流的减少，可能影响公司短期营运资金的灵活性。
你认为NOVA WELLNESS GROUP BERHAD能否有效应对外汇波动带来的成本压力，并在未来几个季度持续其增长势头呢？欢迎在评论区分享你的看法！
