HONG SENG CONSOLIDATED BERHAD 2025财年第四季度报告：多元化业务下的韧性与展望

各位马来西亚的投资者朋友们，大家好！

今天，我们将深入探讨HONG SENG CONSOLIDATED BERHAD（以下简称“HSCB”或“集团”）发布的截至2025年3月31日的第四季度未经审计财报。这份报告不仅揭示了集团最新的财务表现，也为我们描绘了其在复杂市场环境下的战略布局与未来前景。尽管全球经济面临诸多不确定性，HSCB凭借其多元化的业务组合，展现出稳健的运营态势，并在本财年取得了显著的盈利增长。最令人瞩目的莫过于，集团在整个财年实现了可观的净利润，这无疑为投资者注入了一剂强心针。

核心数据亮点：稳健增长与盈利驱动

HSCB本财年（截至2025年3月31日的12个月）的业绩表现令人鼓舞。值得注意的是，由于财政年度结束日期从2023年9月30日变更为2024年3月31日（18个月），因此本报告期（12个月）与去年同期季度或去年同期财年没有可比数据。不过，我们可以通过本季度与上一季度的对比，以及整个财年的表现来洞察集团的运营健康状况。

全年业绩概览：利润显著提升

在截至2025年3月31日的12个月财年里，HSCB展现了强劲的盈利能力：

• 总营收： 集团录得总营收2,840万令吉。
• 税前盈利： 达到1,000万令吉。
• 净利润： 成功实现910万令吉的净利润。
• 每股盈利： 全年基本每股盈利为0.24仙。

这些数据表明，尽管市场环境复杂，HSCB在过去一年中依然保持了良好的盈利势头。

第四季度与上一季度表现：营收增长，盈利结构调整

让我们聚焦本季度（截至2025年3月31日）与紧接上一季度（截至2024年12月31日）的关键财务指标对比：

从数据中可以看出，HSCB本季度营收较上一季度增加了110万令吉，主要得益于手套业务和金融服务业务的收入增长。然而，本季度的税前盈利从上一季度的680万令吉下降至560万令吉（税前盈利，报告中为PBIT），主要是由于其他投资的公允价值收益减少了180万令吉。

盈利驱动因素分析

集团的盈利能力在本财年得到了多重因素的支撑：

• 资产减值拨回： 本财年，集团录得固定资产减值拨回440万令吉，以及金融资产减值拨回320万令吉，这些都直接贡献了利润。
• 存货跌价拨回： 存货跌价拨回310万令吉也为集团带来了积极影响。
• 公允价值收益： 投资于上市公司股票的公允价值收益高达2,830万令吉，这是本财年利润的主要驱动力之一。

然而，手套业务在本财年录得2,080万令吉的毛亏损，以及880万令吉的行政开支，部分抵消了上述积极因素。

业务部门表现

HSCB的业务多元化是其抵抗风险的关键。截至2025年3月31日的12个月财年，各业务部门表现如下：

海鲜贸易业务是本财年最大的营收贡献者，占总营收的67.6%。手套业务虽然仍处于亏损状态，但集团已开始运营其改良天然橡胶手套生产线，并致力于提升质量标准，以期在市场复苏中抓住机遇。

风险与前景分析：挑战与机遇并存

HSCB管理层对集团的未来发展持谨慎乐观态度，并已制定了清晰的战略方向。

手套业务的转型与复苏

手套行业正从供过于求和价格下跌的时期逐步过渡到稳定复苏的新阶段。HSCB已积极启动改良天然橡胶手套生产线，并专注于提升生产能力以满足目标市场的质量要求。这一前瞻性策略有望带来更高的订单量，并随着市场复苏而逐步扩大产能。

多元化业务的稳定支撑

除了手套业务，集团的金融服务和海鲜贸易业务运营稳定，持续贡献稳定的收益。这些业务作为集团的基石，增强了HSCB在经济波动中的韧性，为其在不确定性市场中提供了缓冲。

战略平衡与未来展望

HSCB的目标是在抓住手套市场复苏机遇的同时，进一步巩固其他业务部门的稳定性。尽管面临持续的挑战，集团预计将利用有利的市场趋势和内部效率提升来推动未来的增长。

潜在风险

投资者也应关注报告中提及的潜在风险：

• 法律诉讼： 集团目前面临一宗法律诉讼，虽然管理层认为短期内不会对财务和运营产生重大影响，但仍需持续关注其进展。
• 手套市场波动： 尽管手套市场正在复苏，但其波动性依然存在，可能影响集团该业务的表现。