WELLCALL HOLDINGS BERHAD 最新季度财报解析：市场逆风下的韧性与展望
各位投资者和关注马来西亚股市的朋友们，大家好！
今天，我们将深入探讨大马工业橡胶软管制造商 WELLCALL HOLDINGS BERHAD (WELLCALL) 发布的截至 2025 年 3 月 31 日 的第二季度财报。这份报告不仅揭示了公司在当前市场环境下的财务表现，也为我们理解其未来发展方向提供了重要线索。尽管面临全球市场需求的持续疲软，WELLCALL 依然展现出其经营的韧性，并宣布了令人欣喜的股息派发。
那么，在这份报告中，有哪些关键数据值得我们关注？公司又将如何应对未来的挑战与机遇呢？让我们一起深入分析。
核心数据亮点：市场逆风下的业绩表现
WELLCALL 在本季度面临了不小的挑战，主要受到全球低中压工业橡胶软管行业需求持续放缓的影响。无论是单季度还是累计半年度表现，公司营收和盈利均出现下滑。
单季度表现 (2025年3月31日 vs 2024年3月31日)
2025年3月31日
- 营收：RM 44,067,000
- 税前盈利 (PBT)：RM 11,081,000
- 净利：RM 8,234,000
- 每股盈利 (EPS)：1.65 仙
2024年3月31日
- 营收：RM 49,087,000
- 税前盈利 (PBT)：RM 15,323,000
- 净利：RM 11,809,000
- 每股盈利 (EPS)：2.37 仙
与去年同期相比，WELLCALL 的营收下降了 约 10.2%，税前盈利更是大幅下滑了 约 27.7%，净利和每股盈利也随之减少 约 30.3%。
环比表现 (2025年3月31日 vs 2024年12月31日)
与上一季度（2024年12月31日）相比，本季度营收下降了 约 9.4%，税前盈利更是锐减 约 38.8%。公司指出，这主要是由于工业橡胶软管行业的全球需求持续放缓，以及本季度因外汇换算变动而产生的未实现亏损所致。
累计半年度表现 (2025年3月31日 vs 2024年3月31日)
2025年3月31日 (累计)
- 营收：RM 92,734,000
- 税前盈利 (PBT)：RM 29,185,000
- 净利：RM 21,521,000
- 每股盈利 (EPS)：4.32 仙
2024年3月31日 (累计)
- 营收：RM 101,524,000
- 税前盈利 (PBT)：RM 34,112,000
- 净利：RM 25,482,000
- 每股盈利 (EPS)：5.12 仙
截至2025年3月31日的六个月累计数据显示，营收同比下降了 约 8.7%，税前盈利同比下降 约 14.4%，净利和每股盈利也下降了 约 15.5%。
业务部门表现
从地理区域来看，出口市场仍然是 WELLCALL 的主要收入来源，贡献了集团营收的 约 91%。然而，出口和本地市场均受到需求下降的影响，分别录得 9% 和 5% 的同比下滑。
财务状况与现金流：稳健的基础
尽管盈利面临压力，WELLCALL 的财务状况依然保持稳健。
| 项目 | 2025年3月31日 (RM’000) | 2024年9月30日 (RM’000) |
|---|---|---|
| 总资产 | 169,070 | 174,932 |
| 总股本 | 143,712 | 143,105 |
| 总负债 | 25,358 | 31,827 |
| 每股净资产 | 0.289 | 0.287 |
截至2025年3月31日，公司的总资产为 RM 169,070,000，总股本为 RM 143,712,000，每股净资产略有增长至 RM 0.289。公司无任何借款，显示出健康的资产负债表。
现金流方面，截至2025年3月31日的六个月内，经营活动产生的净现金为 RM 25,704,000，投资活动使用了 RM 2,819,000，而融资活动主要用于支付股息，使用了 RM 20,914,000。期末现金及现金等价物总额为 RM 71,982,000，较年初有所增加，表明公司拥有充足的流动性。
值得注意的是，公司在2024年12月31日终止了与Trelleborg Holding AB的合资企业协议，通过清算联营公司Trelleborg Wellcall Sdn. Bhd.，这标志着集团组成上的一项重要变化。
风险与前景分析：策略应对与持续增长
WELLCALL 认识到当前工业橡胶软管市场面临的挑战，尤其是全球需求的持续疲软。公司管理层在报告中强调，将继续致力于优化运营成本，提升运营效率。同时，通过实施有竞争力的定价策略并专注于销量增长，辅以及时交付，以保持在低中压工业橡胶软管行业的竞争力。
展望未来，公司表示，在没有不可预见的情况和工业橡胶软管市场没有重大变化的前提下，WELLCALL 将继续致力于向现有客户提供高质量产品，并积极争取新客户订单。此外，公司将密切关注市场状况，以采取适当策略来降低风险并实现可持续增长。尽管前方仍有挑战，WELLCALL 仍将坚定不移地保持其在市场中的领先地位。
股息派发：回馈股东
在当前市场环境下，WELLCALL 依然不忘回馈股东。董事会建议派发 每股 1.80 仙 的第二次单层股息，总计约 RM 8,963,056，派发日期定于 2025 年 6 月 20 日。加上之前已派发的每股 2.00 仙股息，本财年（截至2025年9月30日）迄今为止，公司累计派发的股息总额为 每股 3.80 仙。
总结与投资建议
WELLCALL HOLDINGS BERHAD 在本季度财报中展现了在充满挑战的市场环境中，公司依然保持盈利并拥有健康的财务基础。尽管营收和盈利能力受到全球需求放缓的影响，但公司通过成本优化、竞争性定价和专注于销量增长等策略，积极应对市场逆风。充足的现金流和无借款的资产负债表，为其提供了抵御风险和未来发展的坚实后盾。
然而，投资者仍需关注以下几点：
- 全球市场需求： 工业橡胶软管市场的持续疲软是公司面临的主要挑战，未来能否有效刺激需求增长至关重要。
- 外汇波动风险： 未实现的外汇损失在本季度对盈利造成了负面影响，这表明外汇波动将是公司需要持续管理的重要风险。
- 竞争环境： 在市场需求放缓的情况下，行业内的竞争可能会加剧，公司需要不断创新并维持其竞争优势。
总体而言，WELLCALL 致力于维持其市场地位和实现可持续增长的承诺，使其在当前市场环境下仍具备一定的吸引力。
您认为 WELLCALL HOLDINGS BERHAD 在未来几年内能否有效应对市场挑战，并保持其在行业中的增长势头呢？欢迎在评论区分享您的看法！
感谢阅读，我们下期再见！
