WMG HOLDINGS BHD. (WMG) 2025年第五季度财报：15个月盈利亮眼，短期挑战并存
各位投资者和财经爱好者，大家好！
WMG HOLDINGS BHD. (WMG) 近期发布了截至2025年3月31日的第五季度财报。这份报告不仅揭示了公司在过去15个月的显著增长，也展现了其在短期内面临的挑战。尤其引人注目的是，公司在这一特殊长周期内实现了可观的净利润，这无疑为投资者带来了新的思考。
作为一家在马来西亚交易所上市的多元化企业，WMG的业务涵盖了房地产开发和建筑材料销售。本次财报的发布，正值公司财年截止日期从2024年12月31日调整至2025年3月31日之后，因此，本报告期的某些比较数据可能有所不同。让我们深入分析这份财报，看看WMG的最新表现。
核心亮点速览：
- 15个月盈利： 截至2025年3月31日的15个月财政年度，WMG实现税后利润高达 RM24.50百万。
- 季度业绩波动： 然而，在最近一个季度（截至2025年3月31日的3个月），公司录得 RM0.99百万 的税后亏损，这主要受房地产销售下降和项目阶段性完成的影响。
- 稳健的土地储备与销售： 集团在沙巴的两个主要开发项目——山打根的Parklane Garden和亚庇的Parklane 2，销售率分别达到 100% 和 82%，显示出强劲的市场需求。
核心数据亮点：揭示业绩全貌
15个月财年表现（截至2025年3月31日）
由于财年截止日期的调整，本次报告涵盖了从2024年1月1日至2025年3月31日的15个月财务表现。尽管没有可比较的同期数据，但WMG在这一时期取得了令人瞩目的成绩：
- 总收入： 达到 RM181.11百万。其中，房地产业务贡献了约 RM160.16百万（88%），建筑材料业务贡献了约 RM20.96百万（12%）。
- 毛利润： 录得 RM61.99百万。
- 税前利润： 达到 RM35.17百万。
- 税后利润： 最终实现 RM24.50百万 的净利润。
- 每股基本盈利： 为 1.27仙。
这15个月的业绩表现，主要得益于房地产销售（RM150.09百万）和物业租赁（RM10.07百万）的收入，以及建筑材料业务的稳健贡献。
最新季度表现（截至2025年3月31日）与上一季度比较
与紧邻的上一季度（截至2024年12月31日）相比，WMG的最新季度业绩有所下滑。这反映了短期内的市场波动和项目进展周期：
本季度 (2025年3月31日)
收入: RM18.88百万
毛利润: RM0.96百万
税前亏损: RM2.02百万
税后亏损: RM0.99百万
每股基本亏损: (0.42) 仙
上一季度 (2024年12月31日)
收入: RM24.91百万
毛利润: RM8.29百万
税前利润: RM2.51百万
税后利润: RM1.14百万
每股基本盈利: (未提供，但为正值)
本季度收入下降了 RM6.04百万（约32%），主要原因是房地产销售减少以及两个项目阶段的完成。这导致公司从上一季度的盈利转为本季度的亏损。
财务状况概览：资产与负债
截至2025年3月31日，WMG的总资产为 RM376.81百万，相较于2023年12月31日的 RM411.57百万 有所减少。值得注意的是，公司的现金和银行结余从 RM24.54百万 大幅增加至 RM50.78百万，显示出良好的现金管理能力。
总负债从 RM244.04百万 降至 RM184.79百万，这主要得益于贷款和借款的减少。净资产从 RM167.52百万 增至 RM192.02百万，每股净资产为 RM0.22。
风险与前景分析：挑战与机遇并存
积极的市场前景
WMG在财报中对未来前景持谨慎乐观态度。公司正积极推动其在亚庇和山打根的现有开发项目销售。其中，山打根的Parklane Garden项目截至2025年4月已实现 100% 的销售率，而亚庇的Parklane 2项目截至2025年3月31日也达到了 82% 的销售率。这两个项目的未入账销售额和未售单位的总发展价值分别约为 RM17.44百万 和 RM47.35百万。这些销售势头预计将为公司带来持续的现金流，并支持未来的增长。
此外，WMG还在积极探索符合其企业愿景的新开发机会，并预计在2026财年提交多项开发计划。董事会相信这些措施将有助于加强集团的财务状况和整体表现。
潜在的风险与挑战
尽管前景乐观，但WMG也面临一些挑战。除了本季度业绩的短期波动外，公司还涉及一些法律诉讼：
- 与Pemborong Asas Sdn. Bhd.的合同纠纷： 涉及子公司Wah Mie Realty Sdn. Bhd.（WMRSB）被追讨 RM1.35百万 的保留金余额。尽管对方曾提出仲裁，但最终已撤回申请。WMRSB认为其有充分的抗辩理由，预计对集团的财务和运营影响不显著。
- 与Pemborong Asas Sdn. Bhd.的另一宗诉讼： 涉及子公司Wah Mie Trading Sdn. Bhd.（WMT）对Pemborong Asas Sdn. Bhd.的诉讼。目前，WMT正在寻求将此案从地方法院转移至高等法院，并计划提出撤销申请。此案仍在审理中，WMT的律师正在积极处理。
- 另一宗仲裁裁决： 另一起Pemborong Asas Sdn. Bhd.对Wah Mie Realty Sdn. Bhd.的仲裁案，裁决已于2025年4月16日公布，仲裁员裁定WMRSB胜诉，并要求对方承担 RM62,675.92 的诉讼费用。这对于WMG来说是一个积极的结果。
这些诉讼虽然可能带来法律费用，但管理层认为其对集团的财务影响不会构成重大风险。
总结与展望
WMG HOLDINGS BHD. 在这份第五季度财报中，展现了其在过去15个月的强劲盈利能力，净利润达到 RM24.50百万，这无疑是公司运营效率和市场适应性的体现。尽管最近一个季度出现了税后亏损，这主要归因于房地产销售的季节性波动和项目阶段性完成，但公司核心业务的销售势头依然强劲，尤其是在山打根和亚庇的两个主要开发项目取得了高销售率，为未来的现金流提供了坚实基础。
WMG积极探索新的发展机遇，并计划在2026财年提交新的开发计划，这表明公司对未来的增长充满信心。同时，公司在管理现金流和减少债务方面也取得了显著进展，这有助于提升其财务健康状况。虽然面临一些法律诉讼，但管理层认为这些案件对集团的财务影响有限。
WMG HOLDINGS BHD. 凭借其在房地产和建筑材料领域的稳固地位，以及对新机遇的积极追求，有望在未来继续保持其市场竞争力。投资者应密切关注公司在未来财年的新项目进展和市场策略，以评估其长期增长潜力。
- 本季度亏损： 需关注公司如何应对短期内的业绩波动，尤其是在项目周期性影响下。
- 法律诉讼进展： 尽管目前影响有限，但仍需关注未决诉讼的最终结果及其可能带来的财务和声誉风险。
- 新项目开发： 密切关注公司在2026财年计划提交的新开发项目，这将是WMG未来增长的关键驱动力。
作为一名财经博主，我认为WMG HOLDINGS BHD. 展现了其在复杂市场环境中的韧性。15个月的整体盈利表现令人鼓舞，表明其核心业务依然健康。尽管最近一个季度出现亏损，但结合其高销售率的在建项目和未来的发展规划，这可能只是短期调整。公司在管理债务和增加现金储备方面的努力也值得肯定。
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