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兴业银行最新财报：稳健增长，挑战并存
又到了揭秘马来西亚金融巨头兴业银行 (HONG LEONG BANK BERHAD, 简称HLB) 最新业绩的时候！HLB 近日公布了截至2025年3月31日的第三季度及九个月财务报告。这份报告不仅展现了其核心业务的韧性与增长，也揭示了一些值得关注的特殊事项，特别是国际业务板块的稀释损失。究竟这份报告透露了哪些关键信息？让我们深入分析！
核心亮点速览：
- 截至2025年3月31日的九个月，集团税前盈利增长3.9%，达到40.02亿令吉。
- 派发每股28仙的中期单层股息，相比去年同期有所提升，展现了公司对股东的回馈。
- 尽管核心业务表现稳健，但联营公司股权稀释带来的一次性非现金损失对本季度净利造成了影响。
核心数据亮点：稳健增长下的结构性调整
HLB 的财报显示，集团在截至2025年3月31日的九个月里取得了令人鼓舞的业绩，但本季度受到一次性非现金损失的影响，导致净利有所下滑。
集团季度财务表现概览 (截至2025年3月31日)
当前季度 (2025年3月31日)
- 净收入： 15.48亿令吉
- 税前盈利： 12.62亿令吉
- 净利： 9.47亿令吉
- 每股基本盈利： 46.2仙
去年同期季度 (2024年3月31日)
- 净收入： 14.36亿令吉
- 税前盈利：： 12.68亿令吉
- 净利： 10.44亿令吉
- 每股基本盈利： 51.0仙
从季度表现来看，集团净收入相比去年同期增长了7.8%，达到15.48亿令吉，显示出营收能力的提升。然而，由于联营公司股权稀释导致的4.08亿令吉非现金损失，本季度税前盈利小幅下降0.5%，净利则下降了9.4%。
集团九个月财务表现概览 (截至2025年3月31日)
当前期间 (2025年3月31日)
- 净收入： 47.78亿令吉
- 税前盈利： 40.02亿令吉
- 净利： 31.85亿令吉
- 每股基本盈利： 155.4仙
去年同期期间 (2024年3月31日)
- 净收入： 42.94亿令吉
- 税前盈利： 38.52亿令吉
- 净利： 31.62亿令吉
- 每股基本盈利： 154.3仙
拉长时间线至九个月，集团表现更为积极。净收入增长11.3%，税前盈利增长3.9%，净利也实现了0.7%的小幅增长。这表明在剔除一次性稀释损失的影响后，HLB 的核心业务表现依然稳健。
资产负债表亮点 (截至2025年3月31日)
当前期间 (2025年3月31日)
- 总资产： 3009.05亿令吉
- 客户存款：： 2249.64亿令吉
- 贷款、预付款和融资： 2001.54亿令吉
- 每股净资产： 18.78令吉
上一财年末 (2024年6月30日)
- 总资产： 2977.89亿令吉
- 客户存款：： 2204.33亿令吉
- 贷款、预付款和融资： 1933.04亿令吉
- 每股净资产：： 18.20令吉
截至2025年3月31日，集团总资产增至3009.05亿令吉，客户存款和贷款也实现了健康增长，反映了其强大的市场地位和客户基础。每股净资产从去年6月的18.20令吉增至18.78令吉，体现了股东权益的提升。
业务部门表现：国际业务面临挑战
HLB 的各业务部门表现不一，核心零售和企业银行业务保持了良好增长势头，但国际业务受到联营公司股权稀释的显著影响。
- 个人金融服务 (Personal Financial Services)： 本季度税前盈利增长至5.09亿令吉，主要得益于总收入的增加，但部分被贷款、预付款和融资减值损失的增加所抵消。截至2025年3月31日，该部门贷款基础增至1322亿令吉，存款基础增至1154亿令吉。
- 商业与企业银行 (Business & Corporate Banking)： 本季度税前盈利增至3.66亿令吉，主要由于贷款、预付款和融资减值损失减少及总收入增加。贷款基础增至537亿令吉，存款基础增至528亿令吉。
- 全球市场 (Global Markets)： 本季度税前亏损收窄至1470万令吉，主要得益于总收入的增加和金融投资及其他资产减值损失的减少。
- 国际银行 (International Banking)： 本季度录得5930万令吉的税前亏损，而去年同期为4.27亿令吉的税前盈利。这主要是由于贷款、预付款和融资减值损失增加，以及中国联营公司利润份额下降。值得注意的是，报告中提到的“稀释损失”主要源于联营公司成都银行的可转换债券转股，导致集团在该公司的股权从19.8%稀释至17.8%，并产生了3.93亿令吉的非现金损失。此外，出售四川锦城消费金融有限公司10%股权也导致1500万令吉的稀释损失。
财务状况与股息：稳健的资产质量与慷慨的回报
在资产质量方面，HLB 表现出色。集团贷款、预付款和融资的减值损失拨回了3.86亿令吉，相比去年同期仅拨回8311.2万令吉，显示出资产质量的显著改善。这主要得益于贷款减值准备金的大幅冲回。
此外，HLB 对股东的回馈也十分积极。报告宣布派发每股28仙的中期单层股息，高于去年同期的每股25仙，这无疑是给投资者的一剂强心针，表明公司对未来现金流和盈利能力充满信心。
风险与前景分析：宏观挑战与战略应对
HLB 对马来西亚经济前景持“谨慎平衡”态度，预计今年经济增长率在4.5%至5.5%之间。这一增长将主要由健康的劳动力市场推动下的私人消费持续增长以及投资项目的进一步实现驱动。
然而，全球不确定性，特别是不断演变的关税政策和谈判，仍可能对最终的增长结果产生影响。尽管如此，马来西亚国内需求的韧性预计将为外部逆风提供缓冲。
面对这些挑战，HLB 明确了其未来发展战略：
- 成为马来西亚最佳运营银行： 通过执行3-5年转型计划，持续改进服务，长期支持客户。
- 技术与人工智能赋能： 积极利用技术和人工智能，创造创新银行解决方案，以“以您为本”的品牌承诺，在所有接触点上与客户产生共鸣。
- 强化东盟特许经营权： 持续提升数字化能力，利用与全球一流合作伙伴的战略联盟，并赋能员工在动态的商业环境中发挥最大潜力。
- 可持续发展承诺： 秉持碳中和目标，积极将环境、社会和治理 (ESG) 策略和实践融入自身业务运营，并与利益相关者积极合作，实现显著的积极影响。
总结与展望
总而言之，兴业银行在截至2025年3月31日的九个月里展现了稳健的财务表现，核心业务持续增长，资产质量显著改善，并通过增加股息回馈股东。尽管本季度受到联营公司股权稀释带来的非现金损失影响，导致净利暂时性下滑，但这并未改变其整体向好的发展趋势。
展望未来，HLB 的战略重点清晰，致力于数字化转型、强化区域影响力以及深化ESG实践，这些都为其在充满挑战的宏观经济环境中保持韧性和竞争力奠定了基础。
我们观察到几个关键点：
- 核心业务韧性： 个人金融服务和商业与企业银行两大核心板块的持续增长，是集团业绩的压舱石。
- 资产质量改善： 大幅度的减值损失拨回，表明银行的风险管理能力和贷款组合质量得到提升。
- 国际业务挑战： 联营公司股权稀释带来的非现金损失，是本季度净利下滑的主要原因，投资者需理解其一次性及非现金性质。
- 战略方向明确： 银行在数字化、区域扩张和可持续发展方面的投入，有望为长期增长提供动力。
你认为兴业银行在未来几年内能保持这种增长势头，并有效应对全球经济的不确定性吗？欢迎在评论区分享你的看法！
本文仅基于公开财务报告进行分析，不构成任何投资建议。
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