直击安利马来西亚（Amway Malaysia）2025年第一季度财报：逆风中的韧性与未来展望
各位关注马来西亚股市的朋友们，大家好！
今天，我们深入剖析直销巨头安利马来西亚控股有限公司（Amway (Malaysia) Holdings Berhad）发布的2025财年第一季度（截至2025年3月31日）业绩报告。这份报告不仅揭示了公司在当前市场环境下的财务表现，更透露了其应对挑战的策略和未来的发展方向。
尽管宏观经济面临多重不确定性，安利马来西亚在本季度依然展现出其独特的韧性，并再次向股东派发股息，这无疑是报告中的一大亮点。那么，究竟这份财报透露了哪些关键信息？让我们一同揭开。
核心数据亮点：挑战与增长并存
安利马来西亚在2025年第一季度面临着一定的营收压力，但其对成本的控制和运营效率的提升，使得部分利润指标环比有所改善。以下是本季度与去年同期以及上一季度的关键财务数据对比：
与去年同期（2024年第一季度）相比：营收承压，盈利下滑
2025年第一季度
营业额: RM 294,292,000
税前盈利: RM 17,689,000
净利: RM 13,214,000
每股盈利: 8.04 sen
2024年第一季度
营业额: RM 322,064,000
税前盈利: RM 43,196,000
净利: RM 32,738,000
每股盈利: 19.92 sen
从数据中我们可以看到，公司本季度的营收为2.94亿令吉，较去年同期的3.22亿令吉下降了8.6%。报告指出，这主要是由于健康与保健产品以及家用电器需求下降所致。
盈利方面，税前盈利从去年同期的4319.6万令吉大幅减少59.0%至1768.9万令吉。净利也随之下降59.6%至1321.4万令吉。盈利下滑的主要原因是产品成本上升（采购价格上涨）以及销售量减少。
与上一季度（2024年第四季度）相比：盈利能力改善
与2024年第四季度相比，本季度营收略有下降，但盈利能力有所提升。
| 指标 (RM’000) | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 变化 (%) |
|---|---|---|---|
| 营业额 | 294,292 | 298,871 | (1.5%) |
| 销售成本 | (233,454) | (239,006) | (2.3%) |
| 毛利 | 60,838 | 59,865 | 1.6% |
| 税前盈利 | 17,689 | 14,693 | 20.4% |
| 税后盈利 | 13,214 | 10,155 | 30.1% |
尽管营收环比下降1.5%，但税前盈利却环比增长了20.4%，税后盈利更是增长了30.1%。这主要归因于上一季度计提了更高的库存过剩和陈旧准备金，以及发生了一次性运营成本。
股息派发：回报股东
安利马来西亚董事会宣布派发每股5.0仙的第一次单层中期股息，股息登记日为2025年6月9日，支付日为2025年6月20日。这体现了公司在面临挑战的同时，依然致力于回馈股东的承诺。
风险与前景分析：策略应对，聚焦健康
报告坦诚地指出，2025年经济前景充满挑战，全球贸易和关税政策的不确定性、消费者需求疲软以及通胀压力导致的产品成本上升，都对公司构成了压力。
然而，安利马来西亚并未坐以待毙。公司将继续以“为股东创造价值”和“作为值得信赖的健康与福祉产品提供商”为指导，积极调整策略：
- 战略聚焦： 公司将重点关注提供全面的肠道健康解决方案，并调整其商业模式以适应不断变化的消费者需求。
- 审慎投资： 安利马来西亚将继续在几个关键领域进行有针对性且审慎的投资，包括以直销商（ABO）为中心的计划、创新产品发布、以健康为中心的社区建设，以及必要的基础设施和技术升级。
- 目标： 这些努力旨在巩固公司在健康与福祉领域的地位，提升ABO的创业旅程，并为马来西亚的国家健康重点做出有意义的贡献。
尽管公司预计当前充满挑战的商业环境将继续对营收和盈利产生负面影响，但其长期战略和持续投资表明了公司对未来的信心。
总结与展望
安利马来西亚2025年第一季度财报展现了公司在复杂经济环境中的挣扎与努力。虽然营收和盈利同比下滑，但与上一季度相比，盈利能力的改善显示出公司在运营效率和成本控制方面的积极调整。公司对健康与福祉领域的战略聚焦，以及在ABO支持、产品创新和技术升级方面的持续投入，是其应对当前挑战并为未来增长奠定基础的关键。
展望未来，安利马来西亚面临的挑战依然存在，尤其是消费者需求疲软和成本上升的压力。然而，公司积极适应市场变化，并通过多元化投资来强化核心业务的策略，有望帮助其在长期内保持竞争力。
关键风险点：
- 全球贸易和关税政策的不确定性。
- 消费者需求持续疲软。
- 通胀压力导致产品成本进一步上升。
- 市场竞争加剧。
我的专业观点与思考
作为一名财经观察者，我认为安利马来西亚这份财报传递了一个清晰的信号：直销行业在当前宏观经济逆风下，确实面临着不小的挑战。健康与保健产品作为其核心业务，需求的波动直接影响了公司的整体表现。然而，公司在逆境中依然坚持派发股息，这反映了其稳健的财务状况和对股东价值的重视。同时，对“肠道健康解决方案”和“健康社区”的战略聚焦，也显示出公司正在积极拥抱大健康趋势，这可能是未来增长的新引擎。
你认为安利马来西亚在未来几年内能保持这种增长势头，并成功应对市场挑战吗？欢迎在评论区分享你的看法！
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