核心数据亮点：营收与利润承压

Inari Amertron 在本季度面临营收和利润的双重挑战。与去年同期相比，公司的收入和盈利均有所下降。

季度表现分析：

• 营收下降11.3%： 本季度营收为RM308.3百万，相较去年同期的RM347.6百万，下降了11.3%。这主要归因于所有业务部门的产品出货量相对较低。
• 净利下滑27.5%： 净利从去年同期的RM73.9百万降至RM53.5百万。除了营收下降外，不利的外汇波动以及中国子公司RM4.95百万的启动亏损也对盈利造成了影响。若剔除中国子公司的亏损，净利降幅为20.9%。
• 每股盈利： 基本每股盈利从1.97仙降至1.46仙。

累计九个月表现：

从累计九个月的表现来看，营收和利润也呈现下滑趋势：

累计九个月营收下降8.8%，净利下降33.4%。同样，较低的产品出货量、产品组合变化、不利的外汇波动以及中国子公司累计RM15.70百万的启动亏损是主要原因。

财务状况与现金流：

截至2025年3月31日，Inari Amertron 的总资产为RM3,389百万，相较2024年6月30日的RM3,554百万略有下降。值得注意的是，现金和现金等价物从RM2,260百万降至RM2,137百万。虽然现金储备有所减少，但整体财务状况依然稳健。

现金流方面，经营活动产生的现金流从去年同期的RM433百万大幅降至RM239百万。投资活动则由净流入转为净流出，主要用于购置物业、厂房和设备。融资活动现金流出也有所增加，主要用于派发股息。

风险与前景分析：挑战与机遇并存

面对复杂的宏观经济环境，Inari Amertron 对未来的展望保持谨慎乐观。公司管理层在报告中提及了以下几个关键点：

• 全球智能手机市场： 根据国际数据公司（IDC）的报告，2025年第一季度全球智能手机出货量同比增长1.5%，这为市场带来了一线曙光。近期智能手机关税的90天暂停，预计也将为第二季度的市场势头提供额外支持。
• 宏观经济逆风： 国际货币基金组织（IMF）预测，2025年全球GDP增长将放缓至2.8%，2026年为3.0%。贸易紧张局势持续，对投资者情绪和跨境经济活动构成压力。
• 半导体行业分化： 在挑战中，半导体行业内部呈现选择性增长。生成式人工智能（AI）的加速普及正在推动数据通信领域实现强劲增长，而智能手机业务则保持平稳，工业半导体则有所放缓。
• 供应链重塑与外汇波动： 持续的美国关税谈判正在促使供应链重组，并对成本和利润率产生影响。此外，更广泛的外汇波动也增加了维持毛利率的难度。

公司应对策略：

面对这些挑战，Inari Amertron 强调将继续专注于以下几个方面：

1. 发展中国子公司业务： 尽管中国子公司目前处于启动亏损阶段，但公司对其未来增长潜力寄予厚望，并将其视为战略重点。
2. 提升生产能力： 持续投资以增强集团的生产能力。
3. 保持利用率和运营效率： 在市场波动中，维持高设备利用率和优化运营效率是降低成本、保持竞争力的关键。
4. 维持盈利能力： 在当前环境下，公司将努力维持其核心业务的盈利水平。
5. 探索战略伙伴关系： 积极寻求战略合作，以抓住供应链快速变化带来的机遇，并应对不断演变的地缘政治和贸易环境。

公司管理层对2025财年剩余时间及2026财年保持谨慎乐观，并预期关税紧张局势将有所缓解。