MISC: MISC Berhad: 获得20年LNG运输特许，夯实长期战略地位

核心合同详情与战略意义

船运巨头MISC Berhad近日宣布，已从马来西亚国家石油公司（PETRONAS LNG Ltd, PLL）获得一份具有里程碑意义的长期特许合同。根据该合同，MISC将为三艘新建造的液化天然气运输船（LNGCs）提供为期20年的运输服务，预计于2029年正式投入运营。这一战略性举措被市场视为MISC巩固其作为PETRONAS核心LNG航运合作伙伴地位的关键一步。

MISC同时与沪东中华造船（集团）有限公司签订了建造这些先进LNGCs的合同。这些新船将用于支持PETRONAS预期的LNG生产增长，并有助于MISC推进其LNG船队更新计划。通过引入更现代化、更节能、低排放的船只，MISC旨在提升其在日益严格的监管和环保标准下的长期竞争力。该合同不仅增强了MISC的长期盈利可见性，还有助于降低对现货市场波动的敞口，并因与PETRONAS的紧密关联而将交易对手风险降至最低。

短期财务影响与投行观点

尽管新合同具有显著的战略积极意义和长期利好，但投行TA SECURITIES指出，由于新建造船只的交付和特许经营期的开始均预计在2029财年之后，因此，预计在短期内（即2026财年至2027财年）不会对MISC的收益产生实质性影响。鉴于此，TA SECURITIES目前维持对MISC Berhad的盈利预测不变。

评级与估值展望

综合考量以上因素，TA SECURITIES维持对MISC Berhad的“持有”评级，并保持其目标价在RM8.40不变。该目标价较公司最新交易价RM8.13具有3.3%的潜在上涨空间。报告同时指出，MISC的ESG评级为五星（★★★★★），表明其在环境、社会和治理方面表现卓越，这进一步增强了其长期投资吸引力。