SDG: SD Guthrie Berhad: 战略转型驱动多元化增长，投行维持“卖出”评级

吉隆坡 – SD Guthrie Berhad（简称“SD Guthrie”）近日举办投资者日活动，重点介绍了其从传统种植园业务向多元化农业综合企业转型的“一体化”战略模式。公司强调了卓越的运营韧性、技术驱动的效率提升以及对可持续发展的承诺。

业绩回顾与战略转型

报告指出，SD Guthrie 正通过人工智能、数据分析和研发计划，如GenomeSelect，持续提高产量和油脂提取率（OER）。公司预计，通过更新种植、园区优化和机械化，生产将稳步增长。同时，SD Guthrie 也在积极释放战略性土地价值，利用约5,550英亩（2,246公顷）土地用于工业和可再生能源项目，包括46座沼气厂和1吉瓦的太阳能目标，旨在创造新的收入来源并强化长期价值。上游业务侧重于提高产量和OER，并通过数据分析、机械化和数字化提升运营效率。下游部门则致力于通过高利润差异化产品和定制化客户解决方案，最大化上游生产价值，并通过有机和无机增长战略扩大市场份额。

市场挑战与展望

尽管公司展现出积极的发展态势，但市场前景仍面临挑战。近期马来西亚棕榈油库存已突破300万吨，为2018年以来首次，导致期货价格基本持平。此外，B-50强制掺混政策的推迟也削弱了关键的看涨驱动力。投行预计，短期内库存将保持高位，棕榈油价格可能在每吨3,900-4,100令吉区间波动。

投行评级与目标价

TA Securities在报告中指出，虽然SD Guthrie 的发展前景积极，但其认为大部分关键利好因素似乎已体现在当前股价中。鉴于此，TA Securities维持对SD Guthrie的“卖出”评级，目标价为每股5.63令吉，与上次交易价5.62令吉相比，存在0.2%的潜在温和上涨空间。投行表示，需等待新的盈利增长驱动因素出现，才会重新评估其评级。SD Guthrie在ESG（环境、社会和公司治理）方面表现出色，获得了四星评级。