AWC: AWC Berhad: 获新合约巩固业务前景，M+ Global维持“买入”及目标价RM0.66
| 投行 | M+ Global |
|---|---|
| TP (目标价) | RM0.66 (+11.9%) |
| Last Traded (最后交易价) | RM0.590 |
| 投行建议 |
业绩回顾与新进展
AWC Berhad (AWC) 旗下全资子公司Trackwork & Supplies Sdn Bhd (TWS) 近日宣布获得一项来自马来西亚国家基建公司 (Prasarana Malaysia Berhad) 的授标函。该合同价值6000万令吉，内容为LRT安邦线铝复合导电轨的更换工程，涵盖供应、安装、测试及调试等全部范畴，合同为期36个月。
这项新合同的获得进一步巩固了AWC的轨道业务部门，使其在2026财年的合同总额累积至约3.3亿令吉。
投行观点与盈利展望
M+ Global表示，此次合同中标对AWC而言是积极进展，再次证明了该集团在轨道基础设施工程领域的良好业绩记录。这份为期36个月的合同将为AWC的轨道业务部门在2026年至2028财年期间提供清晰的盈利可见性，同时也彰显了国家基建公司对AWC作为长期合作方的持续信任。
基于保守的10%净利润率假设，M+ Global预计这项新合同将在合同期内为AWC的盈利贡献约600万令吉。
估值与建议
鉴于此次合同中标符合M+ Global的预期，该投行维持了对AWC的盈利预测不变。基于此，M+ Global重申了对AWC的“买入”评级，并维持其目标价RM0.66不变。目标价是根据2027财年中期完全稀释每股收益6.58仙，并以10.0倍市盈率计算得出。RM0.66的目标价较AWC最新交易价RM0.590具有11.9%的潜在上行空间。
