ABLEGLOB: ABLE GLOBAL BERHAD: 墨西哥业务强劲带动业绩超预期，目标价获上调

业绩回顾

Able Global Berhad (AGB) 公布其2025财年第三季度核心净利为2160万令吉，同比小幅下降1.4%。尽管如此，公司截至2025财年前九个月的核心净利达5450万令吉，分别超出分析师和市场共识预期的80%和83%。报告指出，这一超预期表现主要得益于其墨西哥合资公司的强劲贡献。

然而，公司第三季度营收同比下降10%至1.746亿令吉，主要受食品饮料（F&B）部门销售额下降11%拖累。该部门业绩疲软的原因包括美元走弱以及生产中断，其中雪兰莪州直落昂利马加朗地区的一处运营设施曾遭遇为期约5-6天的停水事件。尽管食品饮料部门的税前利润（PBT）同比下降6.1%，但锡制品部门的表现有所改善，同时墨西哥工厂的产能利用率已提升至约45-50%。

前景展望

Public Investment Bank 预计AGB将实现盈利的持续增长。展望未来，这一增长将主要受乳制品（作为防御性消费品）的弹性需求以及公司在东南亚地区拓展新客户的计划推动。此外，主要原材料成本（例如糖价同比下降25%，全脂奶粉价格同比下降10%）的持续走软，加上令吉的升值，预计将进一步改善AGB的利润率。

基于墨西哥合资公司销售预期的上调，分析师已将AGB在2025-2027财年的盈利预测上调3-6%。鉴于其稳健的增长前景，Public Investment Bank 维持对AGB的“Trading Buy”评级，并将目标价从之前的1.70令吉上调至1.80令吉。公司还宣布派发第三次中期股息每股2仙，使本财年迄今股息总额达到每股5.75仙。