CLOUDPT: CLOUDPOINT TECHNOLOGY: 强劲业绩超预期，Q4有望加速增长，投行维持‘跑赢大市’评级

Cloudpoint Technology公布截至2025财年第三季度（9MFY25）的强劲财务表现。剔除一次性主板上市转移费用（40万令吉）及少数股东权益（140万令吉）后，该公司核心利润同比增长18%至1530万令吉。这一业绩达到了分析师全年预测的65%和市场共识的63%，鉴于下半年通常贡献全年利润的60%，公司表现符合预期。此外，本季度还首次派发了每股1仙的股息。

业绩回顾

在报告期内，Cloudpoint Technology的营收表现尤为突出，第三季度营收同比飙升69%至4500万令吉。所有关键业务部门均实现显著增长：企业和数据中心网络营收增长39%，网络安全增长21%，数字应用和云服务增长16%，以及IT服务增长24%。其中，数字应用和云服务部门表现最为亮眼，销售额从170万令吉飙升至720万令吉。IT服务部门的销售额也从680万令吉增至1070万令吉。值得一提的是，该公司75%持股的子公司Unique Central（UC）为净利润贡献了约580万令吉，已超出其480万令吉的全年利润保证，显示出其强大的盈利能力。

尽管毛利率从26.5%略微下滑至25.1%，主要受交付计划和项目周期的影响，且行政成本因一次性主板上市转移费用和UC运营成本（包括100名员工和租金）翻倍，但集团的核心利润仍实现了20%的同比增长，从410万令吉增至490万令吉。这一增长得益于除企业和数据中心网络外所有核心业务部门的强劲贡献。

前景展望

Public Investment Bank指出，Cloudpoint Technology管理层对第四季度的强劲增长势头充满信心。预计金融行业的资本支出将增加，且一项大型技术更新项目正在实施，这些都将推动公司业务进一步发展。此外，公司正积极拓展面向金融服务行业的AI驱动解决方案，产品涵盖欺诈检测、数据智能、AI聊天机器人、工作负载自动化和网络安全保护等前沿技术。

Unique Central（UC）的业务前景也备受关注。鉴于现有数据中心项目订单充裕，UC有望在第四季度实现贡献翻倍，进一步巩固公司在数据中心项目领域的领先地位。综合来看，Public Investment Bank维持对Cloudpoint Technology的“跑赢大市”（Outperform）评级，目标价维持在1.22令吉不变，这基于2026财年预期市盈率26倍。