AWC: AWC Berhad: 特许经营合约续期巩固盈利，目标价维持不变

吉隆坡 – AWC Berhad（简称AWC）近日宣布，其全资子公司Ambang Wira Sdn Bhd（AWSB）已成功获得马来西亚工程部（KKR）的一项重要合约续期。此次续期将延长其现有为期十年的楼宇支援服务特许经营协议一年，覆盖马来西亚南部（包括马六甲、森美兰和柔佛）及砂拉越地区。

该合约续期自2026年1月1日起至2026年12月31日止，预计合约价值约为6370万令吉。服务范围将涵盖当前的特许经营内容，其中包括关键资产翻新计划（CARP）。

业绩展望与订单情况

Malacca Securities研究分析师认为，这项合约续期对AWC而言是一个积极事件，因为它将确保政府特许经营业务在未来一年内持续产生经常性收入，并为公司截至2026财年末的盈利提供清晰可见性。此外，此次续约预计将使AWC的订单总额从7.914亿令吉增至8.551亿令吉，对2025财年收入的覆盖率达到2.1倍。

根据投行估算，假设净利润率为10%，此次合约续期预计将在同期为公司贡献约640万令吉的额外盈利。

估值与建议

Malacca Securities指出，此次合约获得符合其预期，因此维持了现有的盈利预测。投行表示，他们将仅在即将发布的2026财年第一季度业绩公布后，根据需要重新评估并修订其盈利假设。

鉴于上述情况，Malacca Securities重申对AWC的“持有”评级，目标价维持在0.66令吉不变。该目标价是根据10.0倍的市盈率，并基于2027财年中期完全摊薄每股收益6.58仙计算得出。