AWC: 仲裁胜诉强化现金流，投行维持“持有”评级

业绩回顾

AWC Berhad 旗下子公司 Trackwork & Supplies Sdn Bhd 近日宣布，已从亚洲国际仲裁中心（AIAC）获得一项价值216万令吉的仲裁裁决，涉及与 Emrail Sdn Bhd 之间因材料供应未付款项产生的争议。根据裁决，Emrail Sdn Bhd 除需支付216万令吉外，还需支付自2021年9月15日起至全额清偿期间每年5%的利息，以及303,920令吉的费用。此次裁决有效解决了双方之间长期存在的争议，对Trackwork & Supplies Sdn Bhd有利。

投行马六甲证券（M+ Global Securities）认为，这项仲裁结果对AWC而言是积极的，因为它将使该集团能够收回这笔长期拖欠的款项，从而增强其现金头寸。分析师预计，此次和解可能为AWC带来约298万令吉的“其他收入”的一次性收益，预计将在2026财年实现。

前景展望与评级

尽管仲裁裁决预计将贡献一笔一次性收益，但马六甲证券仍将其视为非经常性收入。因此，投行维持了对AWC Berhad 2026财年核心税后盈利（PAT）2710万令吉的预测。

基于上述考量，马六甲证券重申了对AWC Berhad 的“持有”（HOLD）建议，目标价维持在每股0.66令吉。该目标价是根据2027财年中期完全稀释每股收益（EPS）6.58仙的10.0倍市盈率推导而来。当前，AWC Berhad的最后交易价为0.715令吉。