马来西亚股票分析报告

公共投资银行（Public Investment Bank）发布研究报告，重申对 Cloudpoint Technology 的“超越大市”评级，目标价维持在 RM1.22。该行指出，Cloudpoint Technology 管理层预计下半年销售前景强劲，主要得益于金融服务行业（FSI）客户 IT 支出加速、数据中心业务稳健以及 ServiceNow 应用带来的更高实施和许可收入。

业绩回顾与主要驱动力

公司重申其 FY25F 财年的底线利润率指引为 12-14%，彰显了其稳健的盈利能力。管理层表示，市场对防火墙、终端安全和暗网监控等网络安全工具的需求日益增加，客户寻求更强的预防性安全系统以增强整体安全体系，这为公司带来了更多业务机会。此外，公司计划于10月13日转板至主板市场，这将有助于提升其市场知名度和流动性。

业务组合持续拓宽

本季度，Cloudpoint Technology 成功引入了五家新客户，其中包括一家全国性支付服务商、一家新加坡交易所上市的金融科技公司、一家新加坡区域性银行、一家政府机构以及一家合作银行，进一步扩大了客户基础。同时，公司还引进了 Elastic (使用 AI 搜索与 SIEM 进行安全监控)、SecurityScorecard (提供网络安全实时信用评级) 和 CISCO AI Access Control (针对未经授权 AI 应用执行策略控制) 等新的网络安全解决方案提供商，丰富了其服务范围。

此外，该集团正计划与美国数据湖软件公司 Cloudera 合作，共同进军数据仓库领域。这项合作将赋能金融服务行业客户将数据存储并整合到单一平台，以支持实时分析、合规性及决策制定，有望为公司带来新的增长点。

创纪录的订单储备与前景展望

Cloudpoint Technology 的未完成订单总额目前达到 RM1.1亿，其中逾70%预计将于今年确认。同时，订单储备已突破历史新高，达到 RM2.3亿。投行认为，鉴于公司在金融服务客户中长期以来保持的高成功率，其有很大机会获得其中大部分合同。

在三项主要技术更新项目中，公司已成功获得第一个项目的第一阶段（价值 RM500万），预计很快将获得另外 RM500万。其余两项涉及人工智能基础设施项目的技术更新项目（总价值 RM4000万至 RM5000万）的结果预计将于下月公布，有望进一步充实订单。在 ServiceNow 应用方面，Cloudpoint Technology 已向一家本地前三大银行、一家主权财富基金和一家政府相关公司提交了多项方案，显示其在该领域的市场竞争力。

子公司 Unique Central（UC）今年已开始进行液体冷却基础设施的安装和维护工作，因为液体冷却已成为现代数据中心的首选解决方案，能够有效管理高性能计算产生的热量。过去两个月，UC 已获得两项主要服务合同，包括安装1,000个 GPU 服务器机架的液体冷却解决方案，以及 K2 扩建项目的安装工程。此外，UC 还为一家区域性银行提供了布线服务，并最近赢得了一家电信客户的光纤布线合同，进一步巩固了其在数据中心和网络基础设施领域的领先地位。

鉴于公司持续的业务扩张和强劲的订单储备，公共投资银行维持其“超越大市”的投资建议，并相信 Cloudpoint Technology 有望在未来实现持续增长。