AXREIT: Axis REIT: 战略收购巩固工业地产优势，分析师维持‘买入’评级

房地产投资信托基金Axis REIT (AXRB MK)近日宣布了其2025年的第二次收购，即以5000万马币现金收购位于巴生港（Port Klang）万达苏莱曼工业区（Bandar Sultan Suleiman）的一处工业设施。此次收购将通过银行借款全额融资，预计将于2026年第一季度完成，进一步巩固其在工业地产领域的地位。

此次收购预计将使Axis REIT的负债率从2025年第二季度的32.7%小幅上升至33.6%，仍远低于50%的阈值，表明其拥有充足的债务空间。新收购的物业占地9.0英亩，总建筑面积240,600平方英尺，包括一座单层独立式工厂及附属办公室、一座独立式办公室/食堂区块以及一座单层独立式仓库。尽管该物业目前处于空置状态，存在短期收入贡献延迟的风险，但考虑到其优越的地理位置和长期土地租赁权（租约至2104年），分析师认为租赁前景被认为是合理的。

前景展望

分析师认为，Axis REIT作为弹性工业地产领域的稳健代表，其价值持续凸显。该基金受益于稳定的内生增长和强大的执行能力，健康的资产负债表以及当前有利的利率环境，为其未来的收益提升型收购提供了充足空间。

目前，分析师维持对Axis REIT的盈利预测和目标价不变，目标价为每单位2.23马币，较最新交易价有9%的潜在上涨空间。该目标价隐含2026财年4.6%的收益率，鉴于该REIT工业资产的稳定前景，这一估值被认为是公允的。

主要风险

然而，报告也指出，潜在的下行风险包括现有租约的未续约、租金重估低于预期以及拟议收购的取消。