CORAZA: Coraza Integrated Technology Berhad: 订单强劲支撑业绩，新厂建设推进前景乐观

投资银行TA SECURITIES近期发布研究报告，维持对Coraza Integrated Technology Berhad的“买入”评级，目标价定为RM0.66。报告指出，尽管市场环境复杂，但Coraza管理层对其2025年下半年的业务前景持乐观态度，预计积极的增长势头将得以维持。

业绩回顾与增长动力

管理层对下半年展望乐观，主要得益于约7000万令吉的健康订单量，其中超过一半来自半导体领域。同时，新产品引入将进一步贡献营收，公司正在积极开发一系列新产品。目前，集团的整体工厂利用率约为60%。在2025财年第二季度的收入构成中，半导体业务贡献了83%的收入，其次是仪器仪表（13%）以及生命科学和医疗设备（5%）。

关税影响与客户策略

报告强调，美国互惠关税迄今对公司影响甚微，因其对美国的直接营收敞口不到总收入的5%。展望未来，Coraza将继续积极接触新客户，以减少对主要客户的依赖。管理层透露，公司目前正在引入两家新的跨国客户，以实现客户基础的多元化。

产能扩张与长期展望

位于槟城双溪峇甲（Nibong Tebal）的P3新工厂建设进展顺利，预计将于2025年10月全面完工。新厂房占地约83,000平方英尺的生产空间，计划于2026年第一季度开始运营。TA SECURITIES维持对Coraza 2025财年至2027财年的盈利预测，并基于其不变的22倍2026财年预期市盈率重申目标价。总体而言，鉴于公司的扩张计划以及对半导体、仪器仪表和医疗/生命科学等高增长领域的敞口，投行对Coraza的中长期增长前景保持正面看法。