Pekat Group 业绩飙升：太阳能与新业务双引擎驱动，季度净利猛增169%！
马来西亚领先的太阳能光伏与接地防雷（ELP）方案供应商 Pekat Group Berhad 刚刚发布了其截至2025年6月30日的第二季度财务报告。报告显示，公司业绩实现了爆炸性增长，营业额和净利润均录得三位数增幅，同时更向股东派发了股息，可谓惊喜连连。这份财报不仅展示了公司强劲的增长动力，也揭示了其在马来西亚能源转型浪潮中的战略地位。让我们深入解读这份财报的核心亮点。
核心数据亮点
季度业绩概览：增长势头强劲
与去年同期相比，Pekat 在2025年第二季度的财务表现堪称惊艳。公司整体营收增长超过一倍，盈利能力更是大幅提升，显示出其核心业务的强大活力和新业务带来的显著贡献。
Q2 2025 (报告期)
- 营业额: RM 1.27亿
- 税前盈利: RM 1725万
- 净利: RM 1253万
- 每股盈利 (EPS): 1.71 sen
Q2 2024 (对比期)
- 营业额: RM 5657万
- 税前盈利: RM 657万
- 净利: RM 466万
- 每股盈利 (EPS): 0.72 sen
各业务部门表现：全面开花
Pekat 的强劲增长并非来自单一业务，而是四大业务板块的全面发力。特别是太阳能光伏（Solar PV）业务和新收购的配电设备（PDE）业务，成为推动业绩增长的双引擎。
| 业务部门 | Q2 2025 营收 (RM) | Q2 2024 营收 (RM) | YoY 增长率 | 增长动力 |
|---|---|---|---|---|
| 太阳能光伏 (Solar PV) | 6260万 | 3315万 | +88.8% | 住宅太阳能市场及大型企业绿色电力计划（CGPP）项目贡献增加。 |
| 配电设备 (PDE) | 3483万 | – | +100.0% | 新收购业务带来的全新收入来源。 |
| 接地与防雷 (ELP) | 1487万 | 1156万 | +28.7% | 项目执行效率提升及订单增加。 |
| 贸易 (Trading) | 1469万 | 1186万 | +23.9% | 销售订单增加。 |
与上一季度比较：短期回调值得关注
尽管YoY增长强劲，但若与上一季度（Q1 2025）相比，本季度的营收和净利分别下滑了15.5%和8.7%。报告指出，这主要是由于住宅太阳能领域的需求有所放缓，原因在于SolaRIS激励计划的结束以及NEM 3.0计划配额的满额。这反映出住宅市场对政策激励的敏感性。
股东回馈：宣布派发股息
为回馈股东支持，董事会宣布派发每股1.0仙的首次中期股息。这无疑为投资者注入了一剂强心针，也体现了公司对未来现金流的信心。
风险与前景分析
宏观顺风：国家能源转型政策保驾护航
马来西亚政府正大力推动能源转型，目标是在2050年实现净零碳排放。国家能源转型路线图（NETR）和企业可再生能源供应计划（CRESS）等政策为Pekat等可再生能源企业创造了巨大的市场机遇。特别是CRESS计划允许企业通过国家电网购买绿色电力，预计将刺激企业购电协议（PPA）的需求，为Pekat这样的太阳能工程、采购、施工和调试（EPCC）服务商带来更多商机。
公司机遇：多点布局，未来可期
Pekat正积极抓住行业机遇。公司目前参与两个29.99兆瓦的大型太阳能发电厂项目（CGPP），其中一个为内部投资，预计2025年底完成后将带来稳定的经常性收入；另一个为EPCC合约，将直接贡献于2025财年的业绩。此外，随着马来西亚数据中心产业的蓬勃发展，公司在ELP领域的专业技术和良好记录使其能够从中获益。新整合的PDE业务也有望在未来释放协同效应，拓展市场覆盖。
潜在风险：政策变动与市场需求
本季度QoQ业绩的回调揭示了一个关键风险：住宅太阳能业务对政府激励政策的依赖性。未来相关政策的变动，如新的净计量电价（NEM）计划细节，将直接影响该细分市场的需求。此外，大型项目的执行进度和成本控制也是公司需要持续关注的挑战。
总结与展望
总体而言，Pekat Group在2025年第二季度交出了一份非常亮眼的成绩单。强劲的YoY增长不仅证明了公司在太阳能和ELP核心领域的强大实力，更显示出其通过战略收购（PDE业务）成功开拓新增长曲线的能力。虽然住宅太阳能市场的短期波动带来了QoQ的业绩回调，但得益于国家能源转型政策的长期支持、大型项目的稳步推进以及数据中心等新兴市场的机遇，公司的长期增长前景依然乐观。
- CGPP项目进展: 两个大型太阳能项目的执行进度和未来对经常性收入的贡献是关键看点。
- PDE业务整合效益: 新收购的配电设备业务能否与现有业务产生协同效应，并成为稳定的增长支柱。
- 新能源政策动向: 政府未来推出的可再生能源激励政策，将直接影响住宅和商业太阳能市场的需求。
- 数据中心业务增长: ELP部门能否持续抓住数据中心建设热潮带来的业务机会。
我的观点
Pekat这份财报展示了一幅喜忧参半但整体向好的画面。强劲的YoY增长证明了公司在核心业务上的执行力以及通过收购实现扩张的战略眼光。而QoQ的回调则是一个及时的提醒，揭示了公司对政策激励的依赖性，尤其是在住宅太阳能领域。关键在于，公司能否通过大型项目（如CGPP）和新业务（PDE）的增长来抵消住宅市场的短期波动，并实现更均衡、可持续的发展。
你认为Pekat能否成功驾驭政策变化，在未来几年保持如此强劲的增长势头？欢迎在下方的评论区分享你的看法！
