AmBank 2026财年首季报深度解析：净利增长3.2%，批发银行业务表现亮眼
AmBank集团刚刚发布了其2026财年第一季度（截至2025年6月30日）的财务报告，为新财年开了一个好头。在当前波动加剧的市场环境下，公司依然实现了稳健的业绩增长，税后净利（PATMI）达到RM5.16亿，YoY增长3.2%。这份报告显示，尽管部分业务面临挑战，但强劲的净利息收入和非利息收入增长为集团的整体表现提供了有力支撑。
核心财务数据概览
尽管市场充满挑战，AmBank集团在本季度实现了9.5%的营收增长，总额达到RM12.9亿，这主要得益于净利息赚幅（NIM）的显著提升和交易收益的增加。
2026财年第一季度
营收: RM 12.907 亿
税前盈利: RM 6.544 亿
净利: RM 5.162 亿
每股盈利: 15.64 仙
2025财年第一季度 (对比)
营收: RM 11.785 亿
税前盈利: RM 6.457 亿
净利: RM 5.002 亿
每股盈利: 15.13 仙
数据背后的故事：增长动力与挑战并存
本季度的营收增长主要由两大引擎驱动。首先，净利息收入（NII）YoY增长了7.4%，这得益于净利息赚幅（NIM）扩大了12个基点至2.01%。其次，非利息收入（NoII）也实现了15.2%的强劲增长，主要来自集团资金与市场部（GTM）更高的交易收益以及商业和批发银行业务的费用增长。
然而，增长并非没有挑战。集团的营运开销因人事成本增加而上涨了8.3%。更值得关注的是，净减值拨备大幅增加至RM7240万（去年同期为RM1230万），主要源于商业银行第三阶段贷款拨备的增加，这在一定程度上侵蚀了盈利增长。此外，总贷款额按年至今（YTD）微跌0.5%，来往与储蓄户口（CASA）结余也下降了8.1%，显示出在存款竞争和贷款需求方面存在一定压力。
各业务部门表现：喜忧参半
深入分析各业务部门的表现，我们可以看到一幅分化的图景。批发银行业务成为本季度的绝对增长引擎，而零售和投行业务则面临压力。
| 业务部门 | 2026财年Q1税后盈利 (PAT) | 2025财年Q1税后盈利 (PAT) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 批发银行 (Wholesale Banking) | RM 2.706 亿 | RM 1.628 亿 | +66.2% |
| 商业银行 (Business Banking) | RM 1.966 亿 | RM 2.363 亿 | -16.8% |
| 零售银行 (Retail Banking) | RM 0.116 亿 | RM 0.466 亿 | -75.1% |
| 投行与基金管理 (Investment Banking & Funds Management) | RM 0.197 亿 | RM 0.371 亿 | -46.9% |
| 伊斯兰银行 (Islamic Banking) | RM 1.355 亿 (PATZ) | RM 1.376 亿 (PATZ) | -1.5% |
| 保险 (Insurance) | RM 0.324 亿 | RM 0.294 亿 | +10.3% |
批发银行业务的税后盈利飙升66.2%，主要得益于有效的负债管理、贷款增长和证券交易收益的增加，其中集团资金与市场部（GTM）的贡献尤为突出。相比之下，由于按揭和汽车融资的赚幅受压，以及财富管理费用收入下降，零售银行业务的盈利大幅下滑。同样，由于投资者情绪谨慎，投行业务的费用收入也显著减少。
风险与前景分析
展望未来，AmBank集团正积极应对外部环境带来的挑战。管理层指出，近期国家银行（BNM）的隔夜政策利率（OPR）下调将在短期内对净利息赚幅（NIM）构成一定压力。此外，美国对大部分马来西亚出口商品征收19%关税所带来的宏观经济不确定性，也是集团需要密切关注的外部风险。
尽管如此，集团首席执行官Jamie Ling先生表示，对马来西亚经济的韧性保持信心，认为强劲的国内需求将继续支持经济增长。为了应对挑战并抓住机遇，集团将继续推进其“Winning Together (WT29)”战略，重点聚焦于三大支柱：数字化（Digitalisation）、卓越运营（Operational Excellence）和可持续发展（Sustainability），旨在通过技术创新和效率提升来增强核心竞争力。
总结与展望
总体而言，AmBank在2026财年第一季度交出了一份稳健的成绩单，盈利增长的背后是批发银行业务的强力驱动。然而，净减值拨备的增加以及零售和投行业务的疲软，也揭示了集团在特定领域面临的挑战。公司的资本状况依然非常雄厚，为其抵御未来风险和支持业务增长提供了坚实的基础。
- 净息差 (NIM) 表现: OPR下调可能会在未来几个季度挤压银行的NIM。投资者需关注银行如何通过负债管理来缓解这一影响。
- 资产质量 (Asset Quality): 总减值贷款（GIL）率从上一财年末的1.54%上升至1.71%，这表明信贷风险有所增加，需要持续监控。
- 增长动力来源: 本季度的增长高度依赖批发银行业务。零售和商业银行业务能否恢复增长势头，将是未来业绩平衡的关键。
- 宏观经济风险: 全球贸易紧张局势（尤其是美国关税）对马来西亚经济的潜在影响，是银行面临的主要外部不确定性。
我的观点
AmBank这份财报展示了一家在复杂环境中努力实现增长的银行。其批发银行和资金市场部门的出色表现，证明了其在市场波动中捕捉机会的能力。然而，零售和商业银行业务因更高的减值拨备而利润下滑，这反映了经济压力可能正传导至消费者和中小型企业。来往与储蓄户口（CASA）比率的下降也是一个需要关注的信号，因为它可能影响未来的资金成本。总体来看，AmBank开局稳健，但要实现全年持续增长，关键在于能否有效管理信贷风险，并推动零售等核心业务重回增长轨道。
你认为AmBank能否在未来几个季度改善其零售银行业务的表现，并有效控制信贷风险？欢迎在下方的评论区分享你的看法！
