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RHB投资评级指南

• 买入: 股价在未来12个月内可能上涨超过10%。
• 交易性买入: 股价在未来3个月内可能上涨超过15%，但长期前景仍不确定。
• 中性: 股价在未来12个月内可能在+/- 10%范围内波动。
• 止盈: 目标价已达成。考虑在较低水平累积。
• 卖出: 股价在未来12个月内可能下跌超过10%。
• 未评级: 股票不属于常规研究覆盖范围。

投资研究免责声明

RHB发布本报告仅供参考。本报告旨在供RHB及其关联公司的客户或RHB认为有资格接收本报告的人员普遍传阅，并不考虑任何接收本报告的具体个人的特定投资目标、财务状况和特殊需求。本报告不旨在且在任何情况下不应被解释为买卖本报告中提及的证券或任何相关金融工具的要约或要约邀请。

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本报告不针对、不旨在向或供任何公民、居民或位于任何地区、州、国家或司法管辖区的人士分发或使用，如果此类分发、发布、可用性或使用将违反适用法律或法规。通过接受本报告，接收人(i)表示并保证其根据所在司法管辖区或其他适用法律和法规能够合法接收本文件，并(ii)承认并同意受本文件中所含限制的约束。任何不遵守这些限制的行为可能构成对适用法律的违反。

本报告中包含的所有信息均基于公开信息，并从RHB认为可靠和正确的来源获取，截至本报告发布之日。然而，此类来源未经RHB和/或其关联公司独立核实，本报告不声称包含投资者可能需要的所有信息。本报告中所表达的观点仅为RHB目前的观点，如有变更恕不另行通知。RHB没有义务更新或保持本报告中表达的信息和观点，或向接收人提供任何附加信息。因此，RHB不就本报告中包含的信息和观点的充分性、准确性、可靠性、公平性或完整性作出任何明示或暗示的保证、陈述或保证。RHB（包括其高级职员、董事、关联公司、关联方和/或员工）及其任何代理人均不对因使用或依赖本研究报告和/或与本报告相关的进一步沟通而产生的任何直接、间接或后果性损失、利润损失和/或损害承担任何责任。特此明确声明不承担任何此类责任。

尽管已尽一切努力确保本报告中所述事实的准确性，但本报告中包含的所有估计、预测、推断、观点表达和其他主观判断均基于被认为是合理的假设，并且不得解释为其中提及的事项将会发生。RHB或任何其他来源的不同假设可能产生实质性不同的结果，一种研究产品中包含的建议可能与另一种研究产品中包含的建议有所不同。货币表现可能影响本报告中提及的证券或任何其他金融工具的价值或收益。由本报告中讨论的证券支持的存托凭证持有人承担货币风险。过往业绩并非未来业绩的指南。投资收益可能波动。本报告所涉及的投资价格或价值，直接或间接，可能上涨或下跌，与投资者的利益相反。

本报告可能包含RHB经济学家发布的宏观经济研究相关的评论、估计、预测和观点表达，不应被视为投资评级/建议和/或此类经济学家对本报告中讨论的任何证券的推荐。

本报告不旨在全面或包含投资者为做出投资决策可能需要的所有信息。本报告的接收者正在对本报告中提及的任何证券或金融工具进行独立评估和决策。本报告中讨论或推荐的任何投资可能不适合投资者，具体取决于投资者的特定投资目标和财务状况。本报告中的材料是为理解金融工具投资风险的接收者提供的通用信息。本报告不考虑投资或行动方案以及任何相关风险是否适合接收者。因此，本报告中包含的任何建议不得作为基于接收者个人情况的投资建议。投资者应自行独立评估本报告中包含的信息，考虑自己的投资目标、财务状况和特定需求，并就投资于本报告中讨论或推荐的任何证券或投资策略的适当性寻求自己的财务、业务、法律、税务和其他建议。

本报告可能包含前瞻性声明，这些声明通常但不总是通过“相信”、“估计”、“打算”和“预期”等词语以及“可能”、“将要”或“可能”发生或实现事件或结果等类似表达来标识。此类前瞻性声明基于RHB目前的假设和可用信息，并受已知和未知风险、不确定性及其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果、业绩或成就与此类前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。应谨慎对待此类声明，本报告的接收者不应过分依赖任何此类前瞻性声明。RHB明确声明不承担更新或修订任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或本出版物日期之后的情况，还是反映意外事件的发生。

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负责编写本报告的研究分析师特此证明，本报告中表达的观点准确且完全反映了他或她对本报告中分析的任何及所有发行人或证券的个人观点和意见，并且这些观点是独立自主准备的。编写本报告的研究分析师在任何情况下均不得交易本报告中提及的证券或其他金融工具，也不得持有其所覆盖公司（或任何公司）的权益。

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印度尼西亚

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